宫中太后十八年前生下一个女婴，为保其在宫中地位与大学士林进贵之子调包，林夫人怀恨在心，将女婴弃至扬州"百花楼"门前，被青楼女子金花收养。 十八年后，女婴成人，名叫芊芊，因从小在青楼长大，沾染了许多不良习气，但心地善良，爱打抱不平。芊芊因诈赌，被各赌徒追赶，险些遭打，逃跑途中巧遇假扮的"龙大侠"。芊芊在绸缎庄与前来选布的扬州新任知府秦中玉之女秦采青发生争执，大打出手。金花得知，大骂芊芊闯了大祸，去秦府见秦中玉，被门人赶回，要出门的采青遇见了曾指腹为婚的书呆子史书才。

适值皇帝病重，斋戒三日，全扬州城不准吃荤酒、唱、嫖、赌。"百花楼"生意无以为续，只好改作客栈。落魄的史书才成为第一个客人，同时，即将继位的太子正德正带着小太监在江南巡游，这天他来到扬州，偷了南七省水陆瓢把子龙天啸的黑龙旗，假冒龙大侠到处行侠仗义，却与刁钻闹事的芊芊发生冲突。一干人等汇集在"百花楼"。 宁王欲借扬州这块风水宝地发财，遂派田文去找扬州新任知府秦中玉。田文仰仗是秦中玉的老友，便答应前往扬州拉拢秦中玉多行方便，以讨好宁王。

金花眼见"百花楼"变客栈生意惨淡，起意要把芊芊"标"给嫖客们，各嫖客垂涎芊芊美色，竞相出价。采青赶走书才，又感他可怜，便女扮男装来到"百花楼"，正赶上各嫖客"竞买"芊芊，采青与史书才不知底细，也瞎搅一气。恶霸白虎在竞标中欲强占芊芊，关键时刻正德出现，以高价"标"下芊芊。金花喜出望外，硬要二人入洞房，二人冤家聚头，洞房内大吵大闹，弄得全楼客人劝架。 白虎竞标不成，怀恨在心，便去扬州知府告密，中玉大怒，派捕快把"百花楼"的人都抓了起来，开堂之时竟在被抓者中发现了自己的女儿采青，又令中玉惊讶的是，金花情急中说芊芊就是中玉的亲生女儿，众人闻听，大惊失色。

太子正德由于在堂上出言不逊，被中玉关入大牢。自幼无父的芊芊信了金花的话，次日便与金花来到秦宅大吵大闹，中玉疲于应付，采青气得冲出家门。闲逛中，采青竟遇到一个杀人不眨眼的江湖高手，一问之下，此人正是龙天啸。采青吃惊之余让父亲查明狱中"龙天啸"的身份，中玉提审中，采青与太子大打出手，一时难分高下。 朝中掌权太监刘青见老皇驾崩，太子贪玩，太后懦弱，遂起意篡位。他密嘱心腹田文暗中收买朝中大臣，以为已用，田文拉拢中玉遭其拒绝。 为了斩草除根，刘青派刺客下扬州刺杀太子，刺客误将太监当成正德，正欲下手，一个武林高手赶到杀死刺客，此人正是龙天啸。

龙天啸闻听近日有人拿着他的黑龙旗在江湖上冒充龙大侠，遂四处寻找冒充自己的人。一路上闻听，假"龙大侠"正关在大牢内，便深夜劫牢，救出太子。太子把黑龙旗还给龙天啸，龙大侠念其天性纯良，更知他便是当朝太子，便一笑离去。 翌日太子与八贯正想离开扬州城，正赶上采青摆下擂台--比武招亲。恶霸白虎又来搅和，太子上台与白虎对打，被刺客认出，顿时台上台下乱作一团，龙大侠再次暗中相助，帮太子逃过一劫。 中玉满心欢喜，等着女儿领回乘龙快婿。二人见面，中玉不禁傻眼，见正德这个越狱大盗竟成了自己的女婿。