1932年“一·二八事变”爆发，中国被迫与日本签订了《上海停战协定》。上海一批爱国人士对此是忧心忡忡，深感日本侵华之心不改，不日的将来必将发动对华的侵略战争，在爱国民族资本家云在天号召下，他们暗中筹划募捐活动，以备战时不时之需。云在天带头变卖家产，筹得一批巨额黄金，他暗中联系共产党，想将黄金尽早送到抗日队伍中去。日本情报机关获知后，派出一级谍报员“尾上针”，截杀云在天。“尾上针”和美佳代子先后杀害了云在天的好兄弟——忠义两兄弟，并在云在天寿诞这天将尸体放在棺材里给其送去，还给云在天送去了一口空棺材。 　　云在天认定自己有十八吨黄金的秘密已经被人盯上，他选择了舍生取义。为此，他专门去了百乐门寻找自己的接头人——扮成舞女的中共地下党梅怡和交代商量。同时云在天请求梅怡和假扮他的情人，以此想要气走儿子云飞岳，希望云飞岳能带着母亲和妹妹飞溪一起回无锡老家去避避风头。得知父亲要和娶梅怡和这个好，云飞岳气得到百乐门去，砸烂了父亲的订婚酒宴。之后，云飞岳准备护送母亲安若素和妹妹去无锡。

在去无锡的路上，云飞岳觉得越想越不对头，怀疑父亲是遇到了什么事情故意把自己逼走。而深知丈夫用意的安若素极力制止了云飞岳的这种想法，想和丈夫一起确保儿子云飞岳的安全，不想他掺和其中的问题，要求他尽快开车抵达无锡。然而日本特工尾上针带领人马仅仅跟踪他们，并且在中途出手，对云飞岳大打出手。安若素带着女儿飞溪逃跑，却被尾上针逼得跳崖身亡。梅怡和带着手下一路保护云飞岳，却不敌尾上针一伙人，自己也身负重伤。安若素跳崖后，女儿飞溪和哥哥云飞岳走散，不知去向。 　　与此同时，日本商会会长镰仓去找留在上海云在天，希望能和云在天交朋友做生意，遭到了云在天的坚决反对。而此时，远在浙江宁波的大老板水易龙却大张旗鼓的回到了曾经奋斗过的上海，公然来和云家叫板，要夺回云家曾经拿走的水家的一起。上海八大商会的老板们集体来到了云家，要求云在天和日本人合作。云在天立场坚定不予联合。 　　得知了昔日的兄弟，今日的对手水易龙回到了上海，云在天深感水易龙是铁了心来复仇的，于是在云家赌场内，云在天故意输给了水易龙，把云家赌场拱手相让给了水家。因为此刻在云在天的心里，商场上的输赢早已不再重要，把十八吨黄金安全运出上海才是最关键的事。

上海八大商会老板之一的赖爷和日本商会会长镰仓交上了朋友，尾上针利用赖爷爱财爱权的心理，利用赖爷来斡旋云水两家的利益。赖爷见到了尾上针，十分惊讶， 因为尾上针和云在天的夫人安若素年轻时候的样子十分相像，宛如一人。 　　云飞岳一路拼命逃脱，终于回到了云家大宅。他哭泣的跪在父亲云在天面前，告诉父亲母亲跳崖身亡的事实，云在天受此打击，万分悲痛，却更坚定了要保守十八吨黄金的秘密，保护儿子不卷进争斗的决心。他晚饭时将云飞岳狠狠灌醉，让家仆阿欢阿汗把醉晕的云飞岳连夜送走到船上去，希望儿子远离是非去法国找弟弟云飞川。 　　云在天自己却被日本人尾上针和镰仓带走，关进了监狱严刑拷打，希望能逼他说出黄金地点。然而云在天宁死不屈，找机会自杀了，以死护住了黄金的线索。同时在来监狱的路上，有预感的云在天偷偷在自家汽车上留下了一枚玉扳指，那是他平日里随身不离的玉扳指，希望日后能被人知道自己的下落。早上，云飞岳酒醒了，强烈要求回到云家，被阿欢阿汉拦下。 　　云飞岳帮父亲心切，一再要求回到云家大宅，阿欢阿汗没有办法，只能把他绑了起来。

云飞岳想了一计，他迫切的想知道忠叔义叔的死，和害死母亲的这些事情，到底是不是来上海的水家人所为。 　　云飞岳说服了阿欢阿汗，一起来到了警察局找警长皮特，要求他约出水家大少爷水千机，一问究竟。同时，云飞岳还事先准备好了手枪，决定和水千机决一死战。 　　然而，没有想到的是，云飞岳居然被水千机给算计了。水千机在餐厅打死了警长皮特，还做了局怪到了云飞岳的身上，云飞岳由此被警方调查。为了弄清真相，云飞岳想到了去找八大商会的赖爷帮忙，没想到赖爷根本就不理他。 　　在赖爷家，没想到的是，赖爷居然事先埋伏好，准备帮助日本人杀了云飞岳，关键时刻，阿欢阿汉及时出现，帮云飞岳逃出了混乱。

之后，赖爷找水易龙，希望请水易龙去看百乐门的演出，水易龙欣然赴约，发现百乐门新来的歌女玉蝉儿长相像极了自己年轻时爱慕的安若素，但安若素后来嫁给了云在天。其实，玉蝉儿是日本特工尾上针扮演的歌女，一次来达到接近水易龙的目的。 　　在百乐门时，云飞岳埋伏在此，伺机开枪打死水易龙，结果被警方带走关押起来。阿欢阿汉想办法去救云飞岳，在云飞岳被押送的路上，阿欢身上带着炸弹去营救云飞岳。不料却被尾上针偷袭，被打死了。 　　与此同时，中共地下党员宋瑾来到了上海，她找了上级的领导，被安排了任务，协助梅怡和策划十八吨黄金的事宜。 　　歌女玉蝉儿因为长相酷似安若素，而被水易龙经常请到家中唱歌，水易龙对玉蝉儿宠爱有加，玉蝉儿也就是尾上针，随时了解着云水两家新的进展。