大雪初歇，奉天。江海洋遍寻俄国小伙扎克未果，却发现被人跟踪。此时扎克正在小旅馆与日本人三木进行古董交易，不想被算计，险些遇害，危机时刻被追随而来的江救走。南京，国民党中组部党务调查科密查组组长周默涵接密电，令其即刻赴绥芬河，暗杀中共在俄参加六大归来的5号，党部启用从日本受训的“风车”相助。周召回正在上海执行任务的得力助手宋雅茹，一同前往。绥芬河，地方警察署缉查队队长程岐山得到情报，中共交通员刘一鸣秘密潜抵北满，程岐山料定有大鱼，他决计按兵不动，暗放长线。扎克与江海洋早有渊源，曾被江救过一命。交易不成，扎克在生死关头抢走三木提箱，却发现铜条掉包，回家后又发现爱人被杀，痛不欲生。江海洋想起临行前上级透露，绥芬河驻军17旅旅长王德彪，爱财如命，酷爱古董，江灵机一动，携扎克一道去绥芬河做笔“大生意”。扎克告别母亲，两人扒上火车北上。按组织要求，江要在指定时间在绥芬河与接头人刘一鸣碰面，不料刘行踪暴露，被警察一路追杀，他先躲进女校，利用人多摆脱跟踪，继而借集市人潮巧妙逃脱，后半途躲进赵玉堂照相馆，与赵互换装扮，调虎离山引离警察，但终未得脱。周默涵一行到达东北，宋雅茹意外在火车站发现人群中挤火车的江海洋，两人似有旧识。绥芬河三岔口镇，罗斯餐厅，江海洋焦急等待接头，忽警察闯入，与另一队带枪男子对峙，神秘女子暗中挑唆，江海洋飞硬币打断吊灯引起混乱，趁两方交火之际脱逃。

进步女大学生杨小曼，因红色书籍散落被同列前往绥芬河的宋雅茹发现，并被指控散播赤色宣传遭到逮捕。身负重伤的刘一鸣逃至砖瓦窑，与江会和，他告诉江有叛徒，并给他一个钥匙牌，要求江迅速离开，但江不愿放弃一丝希望，欲带刘一起撤离。砖瓦窑就被警察和特务层层包围，一番火拼之后，汪海洋只剩最后一颗子弹，扔出催泪手雷，一时浓烟四起，生死未卜程岐山一众待到烟雾散尽才敢摸进砖瓦窑，里面除了一具尸体再无其他。从通风口逃出的江海洋悄悄爬出潜伏的高粱地，他故意留下带血的围巾，随后闪身跳上开去阜宁镇的火车。程岐山空手而归，恼羞成怒，下令全城搜捕，定要逮住漏网之鱼。机务段司机鲁大海是游击队成员，他向工友黄金水说出自己白天目睹枪战的蹊跷处，黄金水含糊应对。在罗斯餐厅跟警察交锋的是沈四娘的人马，她是奥尔加旅馆的老板娘，那天她本与关内人有走私生意做，却被警察误撞搅局且朋友还被抓了，沈四娘气急，找警察署长孙玉海要人，孙深知沈四娘背靠旅长王德彪，得罪不起，又碍于程岐山得势不敢擅放囚徒。江海洋抵达阜宁镇佳佳旅馆，扎克正栖身在此。按上级要求他改名伍权，公开身份是德国博远公司买办，还给扎克一个假身份，工程师海德尔。警察搜查之际，旅馆老板带江和扎克走地窖逃跑。二人搭上去绥芬河的卡车，却遇入城关卡搜查，程岐山他见江身上有伤，觉出蹊跷，责令逮捕，重点关押。郊外，故意避开沈四娘骚扰的程岐山跟“机务工人”黄金水碰头，黄金水担心潜伏暴露，程告知刘一鸣已死，不必多虑，必须盯紧新民照相馆，等大鱼上钩。

沈四娘持王旅长之名，孙玉海只得放人。江海洋借机表明德国军事顾问团商务代表身份，并拿出少帅手札，惊得孙玉海、王德彪等人不敢怠慢，赶紧释放，并安排二人在奥尔加旅馆好生住下。心存疑虑不肯释怀的程岐山闻风而来，整个旅馆都在他的严密监视之中。天长山里，王德彪一团二营在杨家嘴的哨卡被游击队炸毁了。游击队的行动触怒了旅长王德彪，他下令进山清剿。副官严浩民则提醒王德彪对伍权要小心防范，沈四娘经过罗斯餐厅与江海洋的一次会面，也觉出他绝非善茬。赵玉堂接到17旅要进山清剿的情报，嘱咐二嘎进山警示游击队，跟黄金水讨论起刘一鸣的死，赵表明一定要挖出内奸！周默涵抵达绥芬河，王德彪表面高规格接待，实则双方各怀鬼胎，话不投机。以假身份住下的江海洋时刻警惕，发现一路被人跟踪，小心周旋，来到古玩店，巧妙计算，让跟踪人吃了哑巴亏被小二缠住，得以脱身。

周默涵借花献佛，把火车上抓来的“共党分子”转给王德彪处理。谁知被抓的学生杨小曼是古玩店老板杨海轩的女儿，杨家上下轩然大波，跟杨家来往甚密的沈四娘急得跳脚，告爷爷求奶奶的想法救人。“猎狐行动”不日启动，周默涵忙着布置行动准备，还特别见了一个“神秘人物”程岐山，原来两人是情报特训课师徒，相识已久。程一切行动都由周暗中指挥。程岐山汇报了对江海洋的怀疑，周指示勿打草惊蛇，暗中防范。临了，周交待了一件特殊任务，与程岐山耳语，程岐山愕然。

王德彪除了忙自家老太太陵园之事，还得尽地主之谊，他在奥尔加旅馆宴请周默涵和江海洋，众人举杯逢场迎合之时，江海洋看到从外面进来的宋雅茹，举杯的手停在半空。宴会上，宋雅茹和江海洋握手，难掩心中慌乱。程岐山也赶来饭局，与江海洋尴尬碰面，程放不下疑虑，言语试探，意有所指，江巧妙应对。严浩民打听到警察署明天要把杨小曼就地正法。沈四娘心急如焚，一哭二闹，软硬兼施，请王德彪放人。严浩民暗示沈四娘，王德彪看上杨家的古董宝贝，没有宝贝，王很难松口。舞会上，江海洋装作第一次见宋雅茹，请她跳舞，宋雅茹恍惚眼前人是否是自己16岁时生死分别的恋人。一边的秦浩天非常吃味。年轻人的反常情绪没有逃过周默涵的眼睛。舞会同时，周默涵另一手下大礼监测到电台信号，信号源就在奥尔加旅馆附近。程岐山手下马脸配合搜查奥尔加旅馆，正好碰上一众大佬，搜查不成还挨了一顿骂。