民国时期，大少爷柳愉生在家道中落后，以“教师”一职实现自己的理想与抱负。柳愉生原是大地主家里的少爷,大学毕业远渡重洋前往日本深造,却在祖父死后,没有拿到一分遗产,只好在一所不错的中学里当老师。柳愉生语言天赋很高，人如其名充满了书香气。柳愉生表面是教书先生，暗地里是一名地下党员，他经常与同是地下党员的堂弟柳余绍秘密联络。每到交租的日子，常月娥准时向柳愉生收租。柳愉生在又一次租金到期的日子风尘仆仆回到住处，拿出电报机接收同伴发来的电报，记下了电报内容，付之火炬，拎着一个皮箱出门跟堂弟柳余绍碰头。常月娥见柳愉生拎着皮箱像是准备远行，赶紧提醒柳愉生还没有交房租。柳愉生没功夫跟常月娥闲聊，从身上掏出一张钱币送到常月娥手里，并且委托常月娥帮忙看守房间。常月娥双眼放光从柳愉生手里接过钱币，视线再也没有从钱币表面移开。柳愉生求之不得出门离去，前往江上村酒楼寻找柳余绍。不巧的是，柳愉生在江上村酒楼遇到了六年不见的老同学周耀华。时隔多年，周耀华的外表起了很大变化，如果不是周耀华主动打招呼，柳愉生根本没有注意到眼前的男青年是六年不见的老同学。周耀华来江上村酒楼跟一个叫山本的日本商人谈生意，他不懂日语，知道柳愉生在日本留过学，于是顺便邀请柳愉生做翻译。柳余绍误以为堂哥柳愉生被周耀华劫持了，吓得赶紧拿走了柳愉生随身携带的皮箱，匆匆忙忙离开酒楼跟上级碰面。上级调查过周耀华的背景，周耀华亦正亦邪，与当警察的大哥周耀敏不像是一路人。多年以来，周耀华虽然加入了国民党，但长年在海外以商人身份经商，很少参与政治活动。山本与周耀华达成生意交往，周耀华为表谢意领着柳愉生回家。

周耀华布置好了房间供柳愉生居住，柳愉生进入自己要住的房间，被房间优雅的环境吸引。有钱人家的房间果然跟寻常人家不一样，地板光滑干净，床铺宽大舒适，窗户做工精致。无论是哪一个角落都经过了细致的设计。这让住惯了简陋房间的柳愉生有了一种步入皇宫的错觉。周耀华见柳愉生对房间非常满意，心中生起一丝得意，不经意间有些飘飘然。阿宽数日以来一直在寻找柳愉生，奇怪的是柳愉生音讯全无不知所踪。黑道的朋友也帮阿宽打探柳愉生的下落，但一直没有结果。阿宽的上级一脸担忧怀疑柳愉生可能叛变了，阿宽立即否认了上级的猜疑，他非常相信柳愉生的为人，深信身为老党员的柳愉生绝不会背叛组织，柳愉生忽然失踪，阿宽认定另有隐情。周耀敏外出归来，进入客厅，掏出手枪指住柳愉生的脑袋，故意说了一些吓唬柳愉生的话，试探柳愉生的底细。柳愉生正眼也不看周耀敏一眼，他虽然生得弱不禁风，但内心坚强不输硬汉，区区几句恐吓的话语，还不足以吓得他方寸大乱。几名国民党特工前往柳愉生住处，在柳愉生租住的房间里面翻箱倒柜，房东常月娥小心翼翼跟几名国民党特工沟通，她平日经常见到柳愉生，在她眼里，柳愉生只是一个普通 的教书先生，完全不像地下党员。周耀敏与柳愉生一起进食，柳愉生在周耀敏的盘问下讲述自己的身份背景。

柳愉生在周耀华家里住了几天，回到出租屋内。常月娥向柳愉生提起之前上门查房的国民党特工。柳愉生关上房门拿出电台，正想跟组织联系，两名国民党特工又找上门来了。周耀华赶了过来，对准其中一名国民党特工开枪，怒骂国民党特工胡乱抓人。如果国民党特工抓的是其他人也罢了，今儿个抓的偏偏是周耀华的老同学柳愉生，周耀华自然要替柳愉生做主。柳余绍是柳愉生的堂弟，兄弟两人都是地下党员。柳余绍前往周家寻找堂哥柳愉生，机缘巧合认识了来自上海的穆彩衣小姐。穆彩衣与柳余绍来周家之时，周耀华带着柳愉生参加酒会，两人在二楼上无所事事闲聊，柳愉生发现位于一楼的齐掌柜正被两名便衣男子盘问。周耀华带柳愉生回家，向柳愉生兄弟两人介绍穆彩衣，强调与其是生意上的合作伙伴。穆彩衣千里迢迢来找周耀华显然有要事，她意味深长的提醒周耀华答应了他人的事情就必须做到。柳愉生假装与堂弟柳余绍争吵，送了一张写了密语的纸给柳余绍。阿宽从柳余绍手里得到密语，柳余绍开玩笑怀疑堂哥柳愉生叛变，阿宽仔细一想，弄清了柳愉生提供的密语，猜到齐掌柜就是组织中的叛徒。周耀华为了保护柳愉生，花重金买下了柳愉生租住的楼房。房东常月娥向回家的柳愉生提起出手大方的周耀华，她以为周耀华只是随口说说买房子，不料周耀华言出必行买下了房子。

柳余绍行事冲动，自作主张杀掉了叛徒齐掌柜。阿宽得知此事惊怒交加，责骂柳余绍做事欠缺考虑。齐掌柜一死，国民党很有可能把怀疑目标锁定到柳愉生身上，柳余绍只图一时之快，无形中拖累了自家堂哥柳愉生。柳余绍闯了大祸落入到国民党手里，受尽非人的折磨，但始终没有招供，一口咬定自己清白无辜，与齐掌柜属于债务纠纷。阿宽与柳愉生商讨营救柳余绍的计划，柳愉生大义灭亲，面露悲痛提醒阿宽两日后如果营救柳余绍失败，就找人将其暗杀。做出这样的决定，柳愉生也是情非得己，堂弟柳余绍毕竟是血肉之躯，时间长了，恐怕受不了刑讯折磨。唯一的办法只有将其杀掉，方能保住整个组织。阿宽临走之时假装往柳愉生额头上揍了一拳，柳愉生顺势跌坐在地上，心神不 安惦记着堂弟柳余绍的安危。周耀华向姐姐周耀敏打探柳余绍的下落，周耀敏坦言组织确实抓到了柳余绍，周耀华希望姐姐周耀敏放掉柳余绍，周耀敏怀疑柳余绍是地下党，提醒周耀华不要趟浑水惹祸上身。周耀华几天前刚结识了柳余绍，他觉得柳余绍虽然不讨人喜欢，但本性不坏，看起来完全不像是心思缜密的地下党员。阿宽送钱给王局长，请求王局长放走柳余绍。王局长得到了好处，答应寻找机会放走柳余绍。阿宽松了口气，喜出望外向王局长道谢。

穆彩衣欲投奔周耀华，她来上海之后为日本商人渡边淳做翻译，渡边淳与周耀华有生意来往，周耀华对穆彩衣保持警惕，无意收留穆彩衣。国防部长赵鼎胜致电周耀敏，婉转地暗示周耀敏不能再插手柳余绍的事情。柳余绍被抓竟然惊动了赵鼎胜，周耀敏意识到柳余绍的来头不简单。为了查出柳余绍的身份，周耀敏秘密提审齐掌柜生前供出的几个同伴，从几人嘴里打探柳余绍的背景。齐掌柜的几个同伴不认识柳余绍，周耀敏一怒之下击毙几人。周耀华暗命忠仆阿严跟踪出狱的柳余绍，他也想查清柳余绍的底细。柳余绍出狱之后与阿宽等同伴见面，阿宽对外的身份是黑帮大哥，柳余绍一时心血来潮，在众人的鼓动下掏枪对百步开外的酒坛射击，无奈枪法挫劣，始终未能击中酒坛。一路跟随柳余绍的阿严掏出消音手枪，悄悄对准酒坛开枪，柳余绍意识到有人在暗中出手相助，他计上心来假装开枪击破几个酒坛，在众人面前吹嘘自己有百步穿杨的本事。阿宽心细如发，心知以柳余绍的能力不可能全部击中酒坛，他扭头看到了坐在不远处的阿严，猜到暗中开枪的人是阿严。周耀敏为了引出地下党，要求弟弟周耀华对外散布卖药给日本人的假消息，柳余绍听到消息立即与阿宽劫走了周耀华出售的一百箱药。周耀敏因计划失败，数落了弟弟周耀华一顿，命其拆开药箱留下空箱，引诱地下党员现身。