济公和徒弟唐龙因执行观音菩萨的“降百妖”任务而行至章台镇。初到此处，章台镇便发生多起命案，且死者都是被挖心而死的权贵之人。师徒查案期间，济公因办善事而法力受损。唐龙偶然救下牡丹阁女妖小雏，却引得牡丹阁阁主白牡丹的注意。章台镇也在此紧要关头迎来新的县令。初见县令辰白，济公却越发觉得不安...

济公携唐龙应邀而至牡丹阁，查明真相后双方大打出手。济公因法力受损而被白牡丹伤成重伤。危及关头，小雏出面求情也由此被逐出牡丹阁，唐龙趁此规劝小雏弃恶从善。白牡丹拜见新任县令，却惊讶其为当年意中人辰三的儿子。白牡丹愤恨当年为辰三含冤而死，如今却见其娶妻生子。辰白由此危在旦夕，济公师徒却被困牢笼...

济公等人赶来救人却见辰白已经身首异处。打斗中白牡丹虽中重招却仍旧毫发未损。几人撤离后通过小雏得知白牡丹不死真相。济公寻得白牡丹尸骨却遇辰三出面阻拦。辰三得知事情经过将尸骨交出，济公再次出手降妖。打斗中辰三舍命相救白牡丹，告知当年娶妻真相。悲痛中白牡丹自我牺牲救活辰白，而有情人共赴死终相守...

济公师徒一路降妖至火焰山附近的高昌国。先是从狐妖手中救下商人阿齐，后得知高昌国终日受大火所困民不聊生。师徒二人受高昌国公主宇文姬所托找寻芭蕉扇救高昌国子民于水火之。济公算得唐龙有火劫而拒绝，唐龙却坚持卧底于芭蕉洞。终费劲心思终偷得芭蕉扇，却在离开之际被突然回家的牛魔王拦下。

济公和宇文姬被小猫妖所变的唐龙所骗，并借此偷走了济公的法宝灵雾帮红孩儿恢复心智。芭蕉洞内牛魔王正想着吸取唐龙的精力增长法力，而唐龙再一次偷扇被抓。危难之际，济公及时赶来相救。而此时红孩儿因做坏事致使灵雾消失，自己也烟消云散。牛魔王由此迁怒整个高昌国，一场大战即将来临。