湖北武当山玉虚宫举办邱处机真人百岁祈福大典，各方武林贵客纷纷前往祝贺。少林俗家弟子张君宝，随师父觉远、师弟草蜢在前往武当山的路途上，偶遇皇觉寺僧人朱元璋，再逢江南富豪沈万三的掌上明珠沈蓉，张君宝对沈蓉一见倾心。

武当山上，夜里有几拨黑衣怪客闯入藏经阁，偷取了全真教镇山之宝《九阴真经》。张君宝闻声走出房外窥探，回来遇马芝兰躲藏于其床上，二人同床一宿，张君宝方知马芝兰并非男儿。翌日，《九阴真经》失窃的事传遍武当七十二峰，邱处机真人处之泰然，并招待众武林人士参观武当藏经阁。

奸相伯颜迫使国师石勒继祖趁祈福大典前往武当山，巧取豪夺《九阴真经》；同时又暗中计划用红衣大炮轰击武当，好让政敌石勒继祖与各路武林豪杰玉石俱焚，收一石二鸟之效。石勒继祖不知真情，率兵前往武当；邱真人从容面对，搬出太祖成吉思汗御赐的薛禅金刀，石勒继祖顿感为难。

朱元璋欲暂居武当避祸遭婉拒，再次巧遇沈万三父女，沈蓉见朱元璋沮丧，柔情激励，芳心暗许，朱元璋顿感生机。张君宝请马芝兰关照朱元璋，马芝兰慧眼识人，认为朱元璋乃落难英雄，热心推介到郭子兴大营。

邱处机器重张君宝，视为武学天才，暗示要收为弟子，觉远婉言。庙堂之上，奸相伯颜因其子受害，逼令国师石勒继祖缉拿凶手归案。石勒明察暗访，对知县和主簿刘伯温颇有疑心，刘伯温才高八斗，石勒亦有悯才之心，暗示刘伯温速逃，稍后便血洗县衙门。