东汉未年，天下大乱。窃国奸臣董卓的军队，四处烧、杀、奸、淫，无恶不作......董卓率领三军趾高气扬地返回京城长安。在廷上，他带剑上朝，根本不把年幼的汉献帝放在眼里，其飞扬跋扈、颐使气指，更是令朝中大臣们敢怒而不敢言。这一切为廷臣王允看在眼里，记在心头。董卓的义子吕布在大夫庵里正与一女子寻欢作乐，突遭一蒙面人刺杀，但被吕布轻松地擒而杀死......酒肆上发现了伪装的假钱，董卓怀疑为黄由军余党所为，于是命令吕布追查。王允家的歌妓貂蝉，在市集上发一只小猫被困于树上。当她救下小猫后，自己却欲下不得......月明之夜，貂蝉独自拜月，倾吐心声......

董卓回府途中，忽遭刺客谋杀，幸而吕布及时赶来相救脱险。次日，指使行刺的主谋的首级被置于宫门前，众大臣万分惊愕......王允见董卓、吕布二人狼狈为奸，更添一份忧虑。王允收纳貂蝉为义女，貂蝉十分高兴。后来王允又提要将貂蝉送予董卓，令她大为悲痛。于是貂蝉向私下相爱的乐奔提出俩人私奔，乐奔却十分犹豫。貂蝉深感无望，自杀未遂......歌妓小鬟、惜惜设法放走了貂蝉和乐奔。王允连叹大事坏矣！貂蝉与乐奔私奔途中，为躲避拉壮丁，暂时隐藏于友人家里。一日乐奔外出探视，为官兵发现，一路狂奔逃逸。官兵冲进友人家中，图谋不轨，貂蝉大惊失色......

貂蝉醒来后，已在王允府中，小鬟、惜惜告之被救经过。王允屏退左右，对貂蝉谈出了他的拯救天下的美人“连环计”，貂蝉闻后，心中方悟。乐奔四处寻找貂蝉，心急如焚。军营将领们正淫辱妇女，乐奔见状，杀死官军，并救出了友人及众壮丁。董卓得知后大怒。牡丹亭里，貂蝉凄然泪下，终于答应了王允......吕布应邀来到王允府中饮宴，见了貂蝉，心为所迷，返家亦思，并奚落劝解的妻子。乐奔在妓院里遇见了李钏儿，二人合谋救出众少女......王允一面向吕布提了择婿条件，一面又邀董卓家中饮宴。宴中貂蝉的歌舞及美貌，令董卓惊为天人下凡，垂涎不已......

王允将貂蝉送予董卓。李儒劝他不要中了王允的计谋，但劝说无效。吕布得知此事后，愤然找王允讨个说法。王允说此乃董卓所为，追于权势不得不从。王允对乐奔直言相告，晓以大义，终于说服了门生乐奔。王允原以为董卓和吕布二人会因貂蝉而争风吃醋，产生火拚，不料吕布竟然答应放弃貂蝉！王允担心计谋落空，改变策略叫貂蝉迷惑董卓。夜，乐奔一身夜行服，潜入董府中意欲刺董貂蝉，不料失手、受伤、被追。王允责怪乐奔打草惊蛇。董卓宣称他早知貂蝉是王允派来的奸细，狂笑不止。貂蝉性命危急，欲拔簪刺死董卓......

董卓吩咐爱妾容如对貂蝉严加看管。容如逼貂蝉一天内绣出“百鸟朝凤图”，并罚貂蝉充当下级。吕布得知貂蝉近况，心中挂念，但声形不露。乐奔养伤期间，不听王允切勿妄动的警告，擅自乔装外出，被官兵发现追杀。幸儿李钏儿相救，方得脱险。李钏儿对乐观怀备至，心在所仪。但乐奔情有独钟，不为所动。容如见董卓对貂蝉有意，设计离间董卓与貂蝉之间的感情。貂蝉的陪嫁侍女小鬟不满容如，暗中下泄药以报复，却为容如查出，严加惩罚。王允装病，李儒携貂蝉同往家中探病。王允暗中塞一纸条在貂蝉手中......