警察局局长要队长易盏灯3天内捉拿江洋大盗卢一刀。法租界理事和交际花金晨露正在房里搞暧昧，被领事夫人抓个正着。易盏灯将追查卢一刀的案子交给了私家侦探唐子文。唐子文跟踪卢一刀，卢一刀来到金晨露家中正要下手，却发现金晨露被暗杀。唐子文跟卢一刀交战了几个回合不分上下，卢一刀不想与之纠缠，便告诉唐子文这起杀人命案，破获也可以赚大钱。巡捕房探长戴伯格给金晨露做尸检断定是心脏病猝死。警察局马雅探长找来金晨露生前的生意伙伴彭老板，彭老板怀疑金晨露的死可能和万通商行的祖光有关。

唐子文从屠哥会帮主口中得知卢一刀是龙华镇的屠户。唐子文和蜜儿来到龙华镇，看见了正在剁肉的卢一刀，唐子文上前询问13号晚上命案的事情，并要求卢一刀出庭作证人。卢一刀声明出庭作证可以，必须赌一把，用自己的刀法比唐子文的枪法。结果唐子文不敌卢一刀，唐子文自愧不如，便离开。

唐子文设计将卢一刀收入囊中。卢一刀向唐子文回忆当时只是冲着金晨露手上的钻戒去的，但发现金晨露回到家就跟进了一个陌生男子纠缠她，最后男子突然离去，他想进去偷东西时发现钻戒不仅不见了，金晨露也已是死亡状态。巡捕房长官告知戴伯格，作案过程有个目击证人叫卢一刀，必须尽快解决。

戴伯格让犯人飞毛腿去找卢一刀的下落。飞毛腿跟踪唐子文找到卢一 刀的藏身地点，趁唐子文和易盏灯不在，戴伯格助手带人前往唐子文住所，捉拿击毙卢一刀，却被卢一刀伺机出手将杀手们全部击倒，顺利逃脱。唐子文发现了家里被枪击，卢一刀不见，他怀疑是戴伯格干的，让蜜儿将戴伯格助手骗到咖啡馆。

唐子文发现戴伯格助手身上有着浓浓的火药味，怀疑他就是枪击卢一 刀的凶手，并断定卢一刀没有死。马雅来到唐子文的住所，看家里被抢扫射的人仰马翻，郁闷不已，发现了唐子文放在床头的与自己合影的照片，回忆往事，满眼泪花。此时唐子文带着蜜儿回来帮忙打扫房间，唐子文想跟马雅单独相处，便把蜜儿支走。