二战期间，德军俘获了一艘美军战舰运往中国的法币半成品，旋即被日本高价购买，进而大量伪造和滥发，试图以此来破坏中方金融体系，摧毁中国抗战的物质基础，面对日方发动着这场代号“杉计划”的金融战争，中方决定设法粉碎日本的阴谋，一场以反制为目的的经济战也愈演愈烈。著名旅美经济学家范泽州教授正在香港的寓所里收拾行李准备离开。几个黑衣人突然将寓所包围，为首的人正是76号特工万里涯。万里涯拷问范泽州，军统与他频频联系所为何事。范泽州拒不交代并怒斥其甘当汉奸。万里涯冷笑表示如果不愿做汪主席的人，那他就不用再做人了。危急时刻，军统特工伍云召破门而入。两伙人马激烈交火，倒在血泊中的范泽州拼劲最后一丝气力，告诉伍云召：去上海找一个人。与此同时，中共地下党组织也积极应对日方的杉计划，在铲除掉日军特务铃木浩二后，负责人“红果”亲赴武汉，与我党地下党员进行接头。李正白回到自家阁楼，伍云召吩咐手下将他蒙眼带到一家宾馆。李正白不知道来者何意，伍云召说自己好赌，可手气不好总是输，今天他出钱让李正白替他玩把大的，赢了分钱输了死。李正白倍感受辱，执意不从，伍云召冷笑那只好现在就送你上路，无奈之下，李正白只得答应。李正白来到“同庆”赌场，观察了几场赌局后，开始分析各种赌局概率。最后选择和庄家博弈21点。赌局开始，李正白把手中筹码全部押下，片刻，他用自己的方式几乎席卷了赌局。赌场老板花老大惊闻后亲自出阵使出千术，不谙此道的李正白几个回合就把手中筹码尽数输光，痛失好局的李正白惨笑一声，离开赌桌。

在香港的万里涯联系了军统内鬼“贼鸥”，获知范泽州已死，便命令手下立刻查出范泽州遗物中一张相片上的所有人员的来历。伍云召将李正白带到小屋内，说可以再给他一次活命的机会，李正白凭借着惊人的记忆力，总算是完成了伍云召的任务。红果接头后，获知军统内部有鬼，不禁为自己的丈夫，也就是打入军统内部我党优秀地下党员伍云召的安危而担忧。另一方面，万里涯查到了李正白是范泽州的得意门生，狡猾的他嗅到了一丝不安，于是也亲赴武汉而来。军统党政处处长徐子川向田主任汇报了李正白的情况。田主任仔细分析后，决定启用李正白，继续范泽州未曾完成的猎风计划。伍云召接到上峰命令，赶到宾馆与李正白会面，却发现李正白已经逃跑了。李正白从宾馆逃脱后却遇到赌场老板花老大，危急关头伍云召率众赶到，击毙花老大。这时，万里涯却找上门来，一番厮杀，伍云召带着李正白冲出困境。二人脱险后伍云召告知李正白，自己是军统特工，之前种种只为测试李正白的能力。李正白冷漠表示他一定是找错了人。伍云召坦言希望他能为国效力，并拿出一摞钞票递给他，表示这是日本人伪造的假钞，眼下日军不仅在军事上侵略中国，而且在经济上也用尽卑劣伎俩，作为经济学家，李正白有责任用自己的特长帮助国家。伍云召还告诉李正白，是他的恩师范泽州在生命的最后一刻举荐了他。李正白遂决定跟伍云召去重庆。徐子川命令情报处处长姜成达负责搭建从重庆到上海的联络通道，姜成达领命执行。姜成达询问任务内容，徐子川说“猎风行动组”将要执行运输任务，属于高度机密，具体只有田老板知道详情。李正白等待任务时，却与徐子川的养女陆清瑶发生冲突，一记耳光让李正白对陆清瑶十分恼火，却无从发泄。

伍云召已将“猎风行动组”组建完成，成员是：薛良、毕月兰、唐虎和王世军，每一个人都身怀绝技。与此同时，万里涯联络军统内鬼“贼鸥”，询问李正白的下落。夜半时分李正白被伍云召带到一处隐秘的山洞工事会见徐子川。徐子川告诉李正白，国府为反击日军“杉计划”制定的反制行动，秘密印制了大量伪钞，这些伪钞将作为秘密武器在上海、南京等沦陷区对敌伪经济进行大范围破坏，同时套购急需的军备物资。身为经济学家的李正白最懂得如何发挥这些经济炸弹的效能，他将作为顾问指导行动。陆清瑶看着文弱书生模样的李正白备受重视，不禁对他产生了兴趣，借着道歉的名义来探寻李正白背后的猎风行动。李正白不接受组员的训练，为了让他配合，于是唐虎假冒黑衣人恐吓李正白，李正白不知是计，只得认真训练，陆清瑶也来训练李正白熟记密电码。伍云召则让李正白熟记另一套密码，只有他们两个人知晓的密码。“贼鸥”的手下马宇飞蒙面抢夺李正白设计的猎风计划，幸好伍云召早有安排，才没有让其得逞，但王世军却意外身亡，这给猎风行动蒙上了一层阴影。李正白方才知道自己已经被卷入了漩涡，除了伍云召，他不信任人，李正白希望伍云召能带着自己一起上路，伍云召未置可否。这时，万里涯收到贼鸥密报，伍云召下一步行动地点——青城。

徐子川命令伍云召即刻启程，而得到伍云召暗示的李正白，则利用陆清瑶，顺利脱身，跟上了伍云召的队伍。此时，红果和孟凯商议，决定委派罗家国前去青城与伍云召接头。李正白的无故消失，让徐子川颇为震怒，但爱女牵涉其中，也只好息事宁人，暗中调查，并打发陆清瑶外出避风头。行动组进入青城。这里四面环山，位于国统区与日占区之间，掌控青城的军阀罗家贵的立场又暧昧不明。伍云召独自进城意欲与地下党接头，不料，罗家国却意外被抓进了监狱，这打乱了伍云召的计划。伍云召想起名震江湖的大烟贩子沙陀爷，他知道一条进出青城的密径。孰料，当伍云召辗转找到沙陀爷的处所时，却被告知他已经被捕入狱。众人一筹莫展之时，伍云召偶遇青城监狱的典狱长张富海，于是，伍云召冒充富商接近张富海，说有一笔大生意要同他商议，双方约定改日详谈，张福海喜出望外。不料，当天夜里，司机却莫名死去，这伍云召顿感不好。

伍云召查看后宣布司机突发心脏病暴毙而亡，他叫其他人都先歇息，自己和薛良将司机的遗体掩埋。而后，伍云召将众人带到僻静之处。伍云召让毕月兰主动坦白他缘何要下此毒手。伍云召厉声叱问她幕后黑手是何人，毕月兰正要说来，不想却被一枪击毙。伍云召等人还不及反应，万里涯却闻声而来。一场激战，薛良和唐虎壮烈牺牲，李正白则将负伤的伍云召背到了一处山洞。汽车上的箱子被万里涯悉数截获，他们打开箱子，里边却空无一物。伍云召和李正白商议下一步的对策，最终决定由李正白代替伍云召去找张富海捞出沙陀爷，伍云召又表示如果到了监狱里，还可以去找一个叫罗家国的人，并将自己的怀表交给了李正白。李正白转身走出山洞。看着李正白离去的背影，伍云召的眼神极为复杂，此时，他后腰上的血迹已经染满了衣衫。一间密室，有人发出电报：猎风大部已亡，两人逃离，货物失踪。李正白找到了利欲熏心的张富海，不料，张富海却只是盘算着从他手里赚钱，而并不想交出沙陀爷，便推说不知道哪个是沙陀爷。李正白提出，既然不知道沙舵爷是谁，那他就自己进去找。张富海被这疯狂的想法惊呆了，再三确认李正白是否考虑清楚，李正白毅然坚持。李正白押至青城监狱。大门缓缓打开，却发现监狱内正上演一场残暴的血战，几伙人混战在一起，惨叫声此起彼伏，其他人则漠然看着这地狱般的场景。小偷赵二林凑到李正白身前搭讪，“好心”提醒李正白到了这里要守这里的规矩，否则自身难保，并向李正白介绍了监狱中的各路人马，李正白一一记下。