公司介绍

家住佛罗里达州的米尔纳，前不久发现自己的那辆福特车前轮有异响，略懂修车技术的他检测之后确定是转向助力泵出了问题。虽然这辆福特已经“服役”多年，大修、小修没断过，米尔纳还是不舍得换，不是因为感情，而是眼下的经济环境让人有一种不安的感觉。“现在，汽车远没有工作重要。”米尔纳说。

对美国汽车业来说，坏消息一直接连不断。2009年1月份，美国汽车销售下跌37％，创下1982年以来新低。其中，通用销量下跌49％，福特下跌41％，克莱斯勒连续第二个月跌幅在50％以上，就连丰田汽车在美国市场销量也下跌了32％。

不过，三大汽车巨头陷入危机，但并不意味着所有汽车行业都受到影响。以汽车零配件销售为主营业务的AutoZone(汽车地带)公司却逆市上扬，凭借优秀的业绩表现，其在纽约交易所上市的股票在2009年3月18日一度涨到163.92美元，这比去年同期116.64美元增长了40.53％。当日，通用、福特和克莱斯勒的股价分别为6.45美元、2.47美元、28.76美元。

危机下的DIY机会

Hennessy Focus 30 Fund公司的策划部经理Frank Ingarra说：“现在没有人会买新车，如果是自己能搞定的小修理，一般不会去专卖店。所以，AutoZone也就成为其中的受益者。”

米尔纳算了算，如果把车送到维修厂，大概需要五六百美元，不过他知道其中大部分是人工成本。所以，米尔纳选择了自己解决。他来到离家不远的汽配超市AutoZone，花150美元买了一个助力泵，回家自己换上后，车子果然好了。

美国是一个汽车大国，汽车保有量在2亿辆左右，平均每3个人有2辆车，95％的家庭都有汽车。自经济危机以来，汽车成为每个美国家庭节省开支列表中重要的一项，不要说买新车，即使是修车也都像米尔纳一样，通过DIY来省钱。于是，AutoZone这样的汽配超市的生意就红火起来。

AutoZone是美国一家领先的汽车配件零售商和分销商，在北美地区拥有大约5700多家分店，其销售的产品范围非常广泛，每一家分店都有针对轿车、越野车、货车和轻型卡车的新旧汽车零部件，一些分店还有汽车贷款和向美国各地的修理厂等商业客户提供配件等业务。

根据最近公布的2008年财报显示，AutoZone销售额比前一年增长了5.7％，达到65亿美元，净收入增加了7.7％，达到6.42亿美元。

为了刺激销售，Auto Zone在2008年下半年加快了开设新店的步伐。2008年第四季度，AutoZone在美国新开了60家分店，替换了6家老店，在墨西哥新开了18家分店。

“由于经济危机的来临，更多的用户不愿购置新车，而是会选择维修现有的汽车。由于商业发展的需要，分店的翻新使得商业收入增长了6.8％。”AutoZone董事长兼CEO比尔·鲁德斯说。

根据市场研究机构MSSI的调查数据显示，2008年，美国的新车销售量为1.32亿辆，下降了18％。很多汽车厂商预计今年的销量将更低，大约为1亿辆。与此同时，顾客去AutoZone的次数却大大增加，从2008年1月开始以每月18％的速度增长。

AutoZone的业绩也反映出了整个汽配行业在经济危机中的表现。AutoZone的竞争对手O’Reilly Automotive之前公布的2008年第四季度财务报表显示，它的表现超出之前的预期。

因此，作为经济危机下少数表现突出的公司，占据美国汽配行业前三名的AutoZone、Advance Auto Parts和O’Reilly Automotive一同被市场分析研究者们誉为新的“汽车三巨头”。

拓展新利润来源

一直以来，AutoZone的业务是以个人DIY用户为主，投资方对此也比较看好，因为它保证了充足的现金流。从2007年开始，AutoZone开展了面向汽车维修厂等商业客户的业务。

这是市场需求使然。因为美国的商业客户市场处于一个非常分散的状态，7家最大的商业客户提供商仅仅占了市场份额的19％，也就是说还有81％的市场份额需要整合，对于具有个人开发经验和渠道的AutoZone来说，这是一个巨大的发展空间。

不过，开发新商业客户会对资本的投入提出更高的要求，而投资者关心的则是高现金流和稳定的利润增长。作为一种全新的尝试，AutoZone刚开始时比较谨慎，在汽车硬件的库存上只增加了7000万美元的投资，相当于每家分店3200美元的投资。