目录

目 录前 言第一章 介 绍1.1远期合约1.2期货合约1.3期权1.4其它衍生证券1.5交易者的类型1.6小结第二章 期货市场和期货合约套期保值应用2.1期货合约的交易2.2期货合约的特性2.3保证金的操作2.4报纸行情2.5期货价格收敛于现货价格2.6现金结算2.7利用期货套期保值2.8最佳套期比率2.9向前延展的套期保值2.10小结第三章 远期和期货价格3.1某些预备知识3.2无收益证券的远期合约3.3支付已知现金收益证券的远期合约3.4支付已知红利率证券的远期合约3.5一般结论3.6远期价格和期货价格3.7股票指数期货3.8货币的远期和期货合约3.9商品期货3.10持有成本3.11交割选择3.12期货价格和预期将来的即期价格3.13小结附录3A：当利率为常数时，远期价格与期货价格相等的一个证明第四章 利率期货4.1某些预备知识4.2长期和中期国债期货4.3短期国债期货4.4欧洲美元期货4.5久期4.6基于久期的套期保值策略4.7久期的局限性4.8小结第五章 互换5.1利率互换的机制5.2利率互换的定价5.3货币互换5.4货币互换的定价5.5其它互换5.6信用风险5.7小结第六章 期权市场6.1期权交易所6.2场外交易的期权6.3期权合约的性质6.4报纸上的期权行情6.5交易6.6保证金6.7期权清算公司6.8认股权证和可转换债券6.9小结第七章 股票期权价格的特征7.1影响期权价格的因素7.2假设和符号7.3期权价格的上下限7.4提前执行：不付红利股票的看涨期权7.5提前执行：不付红利的看跌期权7.6看跌与看涨期权之间平价关系7.7红利的影响7.8实证研究7.9小结第八章 期权的交易策略8.1包括一个简单期权和一个股票的策略8.2差价期权8.3组合期权8.4其他复合期权的损益状态8.5小结第九章 股票价格行为的一种模式9.1马尔科夫性质9.2维纳过程9.3股票价格的行为过程9.4模型回顾9.5参数9.6二叉树模型9.7小结第十章 Black－Scholes模型的分析10.1ITO定理10.2股票价格的对数正态分布特性10.3收益率的分布10.4从历史数据估计的波动率10.5利用简单二叉树模型对期权定价10.6Black－Schcles微分方程的基本概念10.7Black－Scholes微分方程的推导10.8风险中性定价10.9Black－scholes定价公式10.10累积正态分布函数10.11公司发行的本公司股票认股权证10.12隐含波动率10.13波动率产生的原因10.14红利10.15小结附录10A：ITO 定理的推导附录10B：计算基于支付红利股票的美式看涨期权价值的精确步骤第十一章 股票指数期权、货币期权和期货期权11.1支付已知红利股票的期权11.2股票指数期权11.3货币期权11.4期货期权11.5小结附录11A：基于支付连续红利率股票衍生证券所满足的微分方程的推导附录11B：基于期货价格衍生证券所满足的微分方程的推导第十二章 衍生证券定价的一般性方法12.1单一基本变量12.2利率风险12.3基于几个状态变量的证券12.4基于商品价格的衍生证券12.5交叉货币期货和期权12.6小结附录12A：ITO 定律的一般表示式附录12B：推导衍生证券所满足的一般微分方程第十三章 期权与其它衍生证券的保值13.1一个例子13.2裸期权头寸与抵补期权头寸13.3止损策略13.4更复杂的保值策略13.5Delta套期保值13.6Theta13.7Gamma13.8Delta，Theta和Gamma之间的关系13.9Vega13.10RHO13.11实际中的期权组合套期保值13.12有价证券组合的保险13.13小结附录13.A 台劳展开和对冲参数第十四章 数值方法14.1蒙特卡罗模拟14.2二叉树14.3指数期权、货币期权和期货期权的二叉树法14.4支付已知红利的股票期权的二叉树法14.5基本二叉树方法的扩展14.6避免负的概率14.7有限差分方法14.8期权定价的解析近似方法14.9小结附录14A：MAC　MILKAN，BARONE－ADESI和WHALEY的美式期权价格的解析近似方法第十五章 利率衍生证券15.1交易所内的债券期权15.2嵌入债券的期权15.3有抵押的证券15.4互换期权15.5利率上限15.6债券期权估值的简单方法15.7简单模型的局限性15.8研究人员构造期限结构所采用的传统方法15.9Rendleman和Bartter模型15.10均值回复15.11Vasicek模型15.12Cox，Ingersoll和Ross模型15.13两因素模型15.14无套利模型15.15Hea th，J arrow和Morton 方法15.16Ho和Lee模型15.17Hull和White模型15.18套期保值15.19小结第十六章 新型期权16.1新型期权的类别16.2基本定价工具16.3美式路径依赖型期权16.4基于两个相关资产的期权16.5套期保值讨论16.6小结第十七章 Black－S　choles期权定价的几种方法17.1利率和波动率变化已知的修正17.2Merton随机利率模型17.3偏差的定价17.4几个模型17.5定价偏差的回顾17.6实证研究17.7在实际中如何利用这些模型17.8小结附录17A：几个模型的定价公式第十八章 信用风险18.1资产暴露的性质18.2确定资产的合约18.3可能是资产或负债的合约18.4国际清算银行的资本充足要求18.5减少违约风险18.6小结第十九章 关键概念的回顾19.1无风险的套期保值19.2可交易证券和其它标的变量19.3风险中性化定价19.4 结束语附表：当X≤0时N（x）表附表：当X≥0时N（X）表世界交易所名称各种符号的总结注释