基本内容

超级通货膨胀，指通货膨胀率在100%以上。发生这种通货膨胀时，价格持续猛涨，人们都尽快地使货币脱手，从而大大加快货币流通速度。其结果，货币购买力猛降，各种正常的经济联系遭到破坏，以致使货币体系和和价格体系最后完全崩溃。在严重的情况下，还会出现社会动乱。

历史上两大超级通货膨胀

　　米尔顿·弗里德曼有一个著名论断：“通货膨胀无论何时何地，总是一种货币现象。”乞灵于印钞机，短时间内货币供应量急剧增加，“过多的货币追逐更少的商品”，是发生恶性通货膨胀最直接也是最根本的原因与特征。

一、德国1921~1923

不论是德国在第一次世界大战时期还是中国在抗日战争时期，因军事开支急剧上升，两国都采用战时通货膨胀政策来动员资源，这不足为奇。正如著名经济学家萨缪尔森所说：“突出的通货膨胀总是发生在战争期间，几乎每一个政府都是以通货膨胀作为支付战费最方便的手段。”但与其他国家在战后纷纷采取措施收缩通货不同，中、德两国在战后出现了恶性通货膨胀，且较之于战后恶性通货膨胀，战时通货膨胀简直是小巫见大巫。

1918年11月一战结束时，德国物价已较1913年上涨了117％；战后物价上涨速率加快，次年物价上涨了247％，是4年大战期间总涨幅的1.5倍。一年后又大涨约11倍。1921年11月价格开始步入疯狂的攀升阶段，1922年批发物价指数为45205，是1913年物价的448倍。1922年后，螺旋式上升进入加速阶段，至1923年底物价指数已高达约143万亿，是战前物价的1.4万亿倍多。战后5年物价上涨了66亿倍。

美元与马克的比率，1921年1月为1∶64，到1923年11月已经崩溃为1∶4.2万亿。

德国恶性通胀期间，顾客进酒吧都一次叫两瓶啤酒，因为担心一瓶还未喝完，啤酒又涨价了。有人用手推车装了钱准备买食品，给小偷盯上了，小偷趁他不注意时把钱丢在地上，推着车子跑了。

二、中国1945~1949

中国，因缺乏全国的统计数字，选用上海批发物价指数。由于近代上海在中国处于经济中心的地位，上海的批发物价走势基本能反映全国的物价总趋势。

中国的物价在抗日战争最初2年处于小幅爬升阶段，1938年后涨幅加大，1941年太平洋战争后进一步加快，至1945年抗日战争结束，物价指数为8640000，是战前物价的86400倍。

1946年后12月，物价指数为681600，较上年涨6.7倍。1947年物价上涨速度成倍提高，年底物价指数为10063000，比上年上涨13.76倍。1948年，物价如脱缰的野马奔腾不止，至8月19日，物价指数已达564570000，比1947年底上涨了55.1倍。1948年8月19日，政府实行金圆券改革，但很快宣告失败，于是物价上涨更为疯狂，已由以前每月上涨、每周上涨变为天天上涨甚至一天数涨，至1949年5月上海解放前夕，上海物价已达天文数字，折合成法币为36366×10的11次方，即3636万亿，约为战前1936年物价的34万亿余倍。战后物价指数如从1945年底算起，至1949年5月，4年5个月共上涨了约411亿倍。可谓刷新了人类物价史。

100元法币在抗日战争前（1937年6月）可以买2头黄牛，到抗日战争结束（1945年）只能买2个鸡蛋，1946年只能买1/6块肥皂，1947年只可买1只煤球，1948年8月19日只能买0.002416两大米（每斤16两），1949年5月只能买1粒米的千分之2.45。

恶性通胀的原因

　　德国恶性通胀的原因：

1、最根本的原因是纸币超量发行。

2、直接诱因有二：一是战争创伤和支付巨额赔款；二是鲁尔工业区战后被法国和比利时占领。

3、国际收支逆差与马克投机。