基本介绍

内容简介

《金融教材译丛:固定收益证券(原书第3版)(中文版)》除了在基本框架上的改变外，所有的示例部分，书中所涉及的概念和知识，已根据近年该领域的新发展作了更新。书中增加了对我国国债市场和我国可转债市场的讨论。

作者简介

作者：（美国）布鲁斯·塔克曼（Bruce Tuckman） （美国）安杰尔·塞拉特（Angel Serrat） 译者：范龙振 林祥亮 戴思聪

图书目录

绪论世界固定收益市场概述 0.1全球固定收益市场概览 0.2美国的固定收益市场 0.3欧洲固定收益市场 0.4日本的固定收益市场 第一部分具有固定现金流证券的相对定价 第1章价格、贴现因子和套利 1.1固定利率的付息国债的现金流 1.2贴现因子 1.3一价定律 1.4套利和一价定律 1.5应用：本息剥离债券和美国中长期国债的个性定价 1.6应计利息 附录1A推导复制投资组合 附录1B贴现和套利交易的等价 第2章即期利率、远期利率和平价利率 2.1单利和复利 2.2由利率互换提取贴现因子 2.3即期利率、远期利率和平价利率的定义 2.4即期利率、远期利率和平价利率的特征 2.5交易案例研究：2010年第2季度在10s—30s期限段异常向下倾斜的欧元远期利率曲线及交易策略 附录2A复利惯例 附录2B连续复利即期和远期利率 附录2C水平的即期利率期限结构隐含着水平的平价利率期限结构 附录2D一个有用的求和公式 附录2E即期利率和远期利率的关系以及利率期限结构的斜率 附录2F即期利率和平价利率的关系以及利率期限结构的斜率 附录2G到期日、现值和远期利率 第3章回报率、利率差和收益率 3.1定义 3.2收益和损失的分解与回报率 3.3Carry—Roll—Down情景分析 附录3A交割日的收益率，而交割日不等于付息日 附录3B持有期不是相邻两个付息日时P&L的分解 第二部分利率风险的度量及其对冲 第4章单因素指标和对冲 4.1基点价值 4.2对冲的应用：对冲一个期货期权 4.3久期 4.4凸度 4.5对冲的应用：一个凸度的空头 4.6用基点价值、久期和凸度估计价格变化和收益率 4.7凸度在投资和资产负债管理中的应用 4.8衡量投资组合的价格敏感性 4.9基于收益率的风险指标 4.10应用：杠铃式组合与子弹式组合 第5章多因素指标和对冲 5.1关键利率基点价值和久期 5.2偏基点价值和PV 5.3局部远期基点价值 5.4多因子风险暴露和度量投资组合的波动率 附录5A局部远期基点价值的一些决定因素 第6章风险度量和对冲的实证方法 6.1基于单变量回归的对冲交易 6.2双变量基于回归的对冲交易 6.3对变量水平回归和对变量变化进行回归的对比 6.4主成分分析 附录6A最小化对冲头寸的损益方差的最小二乘法对冲 附录6B构造三个利率的主成分因子 第三部分利率期限结构模型 第7章期限结构模型的理论基础 7.1利率和价格树 7.2衍生品的无套利定价 7.3风险中性定价 7.4多期无套利定价 7.5应用案例：常期限的国库券互换定价 7.6期权调整价差 7.7利用OAS进行证券损益归属分析 7.8减少二叉树的步长 7.9固定收益衍生品和股东权益衍生品 第8章短期利率变化过程与利率期限结构的形状 8.1引言 8.2期望 8.3波动率和凸度 8.4风险溢价 8.5期望、凸度和风险溢价的数学描述 8.6应用：美元和日元互换市场的期望、凸度和风险溢价 附录8A式（8—26）的证明 第9章利率期限结构模型的方法：漂移 9.1模型1：正态分布利率且无漂移 9.2模型2：漂移和风险溢价 9.3Ho—Lee模型：时变的漂移 9.4拟合期限结构的好处 9.5Vasicek模型：均值回归 第10章利率期限结构模型的方法：波动率和分布 10.1时变的波动率：模型 10.2Cox—Ingersoll—Ross以及对数正态模型：波动率作为短期利率的函数 10.3初始所罗门兄弟模型的二叉树 10.4Black—Karasinski模型：带均值回归的对数正态模型 附录10A即期利率的闭解 第11章高斯+和LIBOR市场模型 11.1高斯+模型 11.2解和估计 11.3美元和欧元的样本结果 11.4模型拓展 11.5LIBOR市场模型 附录11A高斯+模型级联形式和简约形式的等价性 附录11B高斯+模型的γ（T）函数 附录11C高斯+模型的参数估计 附录11D用高斯+模型拟合初始利率期限结构 附录11E从多元正态分布中抽取随机数 第四部分一些证券和专题讨论 第12章回购协议和融资 12.1回购协议：结构和用途 12.2回购、流动性管理和2007～2009年金融危机 12.3一般和特殊回购利率 第13章远期和期货合约：预备知识 13.1远期合约和期货价格 13.2远期贴水和现金持有 13.3债券远期收益率 13.4互换远期利率 13.5远期合约的利率敏感性 13.6期货合约的每日盯市 13.7利率期限结构模型中远期和期货合约的价格 13.8期货远期合约差额 13.9远期利率与关于利率的期货 13.10结语 第14章中长期债券期货 14.1机制 14.2交割成本和最终结算价格的确定 14.3转换因子和一篮子交割的动机 14.4转换因子的不完美性与到期时的交割选择权 14.5毛基差和净基差 14.6交割之前的质量期权 14.7利用期限结构模型为质量期权定价的一些注意事项 14.8择时期权 14.9月末期权 14.10交易案例研究：2008年11月基差进入TYM0（2000年6月） 第15章短期利率及其衍生品 15.1LIBOR和LIBOR相关的债券 15.2联邦基金利率和相关证券 15.3LIBOR—OIS利差作为资金紧张的指示器 15.4交易案例研究：卖空2012年3月15日到期票息为158的债券的TED利差 第16章互换 16.1互换现金流 16.2互换的价值 16.3关于互换的利率风险的注意 16.4关于信用风险和利率互换 16.5利率互换的主要用途 16.6对于清理场外交易衍生品的监管和立法授权 16.7基础互换和利差 16.8固定期限互换 附录16A对固定期限互换凸修正的推导 第17章带融资套利和两曲线贴现 17.1带融资的债券交易 17.2带融资的债券套利 17.3带融资的互换交易 17.4带融资的互换套利 17.5联邦基金利率作为可投资和抵押利率，为美元互换定价 附录17A带融资的债券和互换之间的套利关系 附录17B用两曲线方法为互换定价 第18章固定收益期权 18.1上限期权和下限期权 18.2互换期权 18.3债券期权 18.4欧洲美元和Euribor期货期权 18.5债券期货期权 18.6布莱克斯科尔斯应用于固定收益期权的总结 18.7互换期权的偏度 18.8布莱克斯科尔斯应用于选择的固定收益期权的理论建立 附录18A布莱克斯科尔斯期权定价的期望 附录18B美式期货期权的提前执行 附录18C把货币市场账户作为基准，期货价格是鞅 第19章公司债券和信用违约互换 19.1公司证券 19.2评级、违约和回收 19.3信用利差 19.4信用利差和违约率 19.5信用违约互换 附录19A累积违约率 附录19BCDS债券基差作为CDS利差和平价资产互换利差之间的差额 第20章抵押贷款和抵押担保证券 20.1抵押贷款 20.2抵押担保证券 20.3为提前支付建模 20.4抵押担保证券的估值和交易 20.5抵押担保证券的价格利率行为 20.6某些抵押市场参与者的对冲要求 第21章曲线构造 21.1引言 21.2水平远期 21.3美元LIBOR曲线的水平远期 21.4通过分段二次函数平滑远期利率 21.5局部性质和对冲 参考文献