五合院

华人首富李嘉诚也有嫌贵的时候。

日前，他控制的和记黄埔一纸函件发至湖南投资(8.75,-0.07,-0.79%)(000548)，以土地价格过高为由退出了与湖南投资长沙市开福区捞刀河南岸五合垸项目的谈判。后者随即于11月23日宣布，将子公司湘水雅境房地产开发有限公司的100%股权全部转让给旅菲华侨黄如论旗下公司世纪金源集团。就在上个月，湖南投资刚刚通过湘水雅境以“天价”10．25亿元竞得该地块项目开发权，并一度与和记黄埔传出合作“绯闻”。

“根据保守估计，五合垸土地转让后湖南投资(000548)将获得净利润约2．7亿元。”最新的出炉的国信证券研究报告披露。

天价土地

10月11日，湖南投资控股子公司———湖南湘水雅境 房地产开发有限公司，参与了长沙市土地市场挂牌交易编号为[2006]挂88号的委托挂牌交易的“长沙市开福区捞刀河南岸五合垸宗地”项目用地投标，并以10．25亿元竞得该地块。

“拍卖当天，光全国房地产开发前10强的公司就来了2家，一共有4家公司将举牌的价格举到了10亿以上。”尽管湖南投资最终胜出，一名公司高管回忆起当时的场景还“惊魂未定”。

国信的研究报告指出，该项目规划用地1555亩，建筑面积120万平方米，未来将建成一个包括多层、小高层、联体和单体别墅组成的大型住宅区。该项目的开发受惠于政府的水利基础设施建设，土地开发是与湖南水利部门合资进行的捞刀河改道工程项目，该项目土地面积大，地理位置优越，未来3年内有望成为长沙湘江岸边最大的江景高档住宅社区。

知情人士透露，公司为了更快地回笼资金以利后续土地项目开发，在客观分析公司目前开发能力之后，公司决定将该项目实施转让。

“这块土地价格已经很高，出让土地的利润空间已经没有了，但房地产开发还有比较大的利润空间。”该人士告诉记者，湖南投资在这个项目的效益来源是对土地的前期整治，虽然湖南投资通过湘水雅境最终中标，但其并没有拿到国土使用证，只有将湘水雅境股权转让给房地产开发商后，由开发商来出资购买土地，公司才能收回前期投入成本、体现利润。据悉，该公司在土地的前期整治投资超过了4．5亿。

世纪金源接盘

11月23日，湖南投资发布公告，公司将转让公司与控股子公司———长沙中意房地产开发有限公司共同持有的湘水雅境房地产开发有限公司的股权，转让价格为人民币3000万元。

湘水雅境房地产开发有限公司由湖南投资持股95%%，中意房产持股5%%。经交易4方协商同意由湖南世纪金源投资有限公司及长沙世纪金源房地产有限公司共同以人民币3000万元溢价购买湘水雅境的股权，其中湖南世纪金源投资有限公司出资2850万元，长沙世纪金源房地产有限公司出资150万元。

“对这个项目感兴趣的企业不少，来谈判的也很多，湖南投资一度与和记黄埔走得很近，但未能在土地价格上达成一致。”接近公司的人士向记者透露。

最终，实力雄厚的世纪金源集团在谈判中胜出，据悉，该项目也是世纪金源在湖南市场的第一个项目。湖南世纪金源投资有限公司及长沙世纪金源房地产有限公司正是世纪金源为五合垸项目成立的专门公司。

或有近亿损失冲回

一度严重困扰湖南投资的担保问题有望为公司今年的业绩“做出贡献”。

在2005年年报中，公司曾对过去的投资进行了大规模计提坏账(15000万元)，直接导致了该年度出现巨额亏损。记者从相关途径获悉，随着政府逐步解决问题公司的力度加大，导致这部分被计提的坏账产生的多个问题也正在加快解决，使公司能冲回部分损失。

湖南投资为酒鬼酒股份有限公司担保人民币9500万元，已全部逾期，当时未解除公司担保责任，2005年公司计提了或有损失7600万元，目前，湘酒鬼公司已经与中国糖业酒类集团有限公司、中国 长城资产管理有限公司达成了协议，湖南投资的相关责任也随之解除。