简介

资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金筹集费用指资金筹集过程中支付的各种费用，如发行股票，发行债券支付的印刷费、律师费、公证费、担保费及广告宣传费。需要注意的是，企业发行股票和债券时，支付给发行公司的手续费不作为企业筹集费用。因为此手续费并未通过企业会计帐务处理，企业是按发行价格扣除发行手续费后的净额入帐的。资金占用费是指占用他人资金应支付的费用，或者说是资金所有者凭借其对资金所有权向资金使用者索取的报酬。如股东的股息、红利、债券及银行借款支付的利息。

性质

1、资金成本是商品经济条件下资金所有权和资金使用权分离的产物；

2、资金成本具有一般产品成本的基本属性即同为资金耗费，但又不同于帐面成本，而属于预测成本，其一部分计入成本费用，相当一部分则作为利润分配处理； 资金成本是企业的耗费，企业要为占用资金而付出代价、支付费用，而且这些代价或费用最终也要作为收益的扣除额来得到补偿.但是资金成本只有一部分具有产品成本的性质。

3、资金成本的基础是资金时间价值，但通常还包括投资风险价值和物价变动因素。

衡量公式

《财务管理》教科书中，大都采用下列计算公式来衡量资金成本：

资金成本率=资金占用费/所筹资金*100%

上述计算公式无论在理论上，还是在实务中，都存在如下缺陷；

①从理论上讲，资金成本率应该等于资金成本额与所筹资金的比率，而上述公式却是资金占用费与所筹资金之比。这显然与资金成本的概念不相吻合。资金成本既然包含了资金占用费用和资金筹集费用，那么，资金成本率的分子就应该是资金成本总额，即资金占用费用和资金筹集费用，而不应该只是资金占用费用。

②违背了相对数指标与绝对数指标之间存在固有联系的规律。如投资利润率必定是所获利润与所投资金之比。投资所获利润也应等于投资利润率与所投资金之积。而上述公式的资金成本率与（筹资总额－筹资费用）之积并不等于资金成本。这就破坏了绝对数指标与相对数指标之间的内在联系。

③在会计实务处理中，不论是资金筹集费用，还是资金占用费用都应记入“财务费用”帐户。这既符合资金成本的概念，也便于计算资金成本率索取资料。

根据以上分析，资金成本率应按下列公式计算：

资金成本率=资金成本总额(即：资金筹集费用+资金占用费)/所筹资金*100%

作为资金成本一般具有如下特点：

①资金成本是较满意的财务结构前提下的产物；

②资金成本着眼于税后资金成本，即考虑筹资方式的节税效应后的成本；

③资金成本强调资金成本率和加权平均资金成本率。