发展历史

美国自立国以来已有国债。因为美国独立战争和通过联邦宣言，美国1791年1月1日募得国债75,463,476.52美元。其后45年，国债增长，但在安德鲁·杰克逊总统任内1835年1月8日曾短暂缩减至零，但其后很快又增长至数百万美元。

国债第一次急剧增长主因是美国南北战争。国债在1860年为6500万美元，但在1863年已超过10亿美元，战争后更增至27亿美元。在1900年前，国债金额缓慢波动，后来在1910年代和1920年代初稳步增长至220亿美元，主要是参与第一次世界大战的支出。

参与第二次世界大战使国债由1940年的510亿美元，一下子提升至战后的2600亿美元。其后，国债的增长与通货膨胀增长率相约，直到20世纪80年代时，国债又开始迅速增加。1980年至1990年，债务增加了两倍多。冷战结束后，债务曾短暂减少，但在2005年底，总债务已经达到7.9万亿美元，是1980年水平的8.7倍。

自2003年财政年度，计及预算和非预算支出，美国国债以每年5000亿美元的速度增加。债务随着赤字上升而增加，美国的年度预算赤字2007年约为1620亿美元，预料2008年将升至4100亿美元。国会财政预算办公室曾估计政府到2012年可录得盈余。然而，这一估计是根据现行法律推算，假定大规模减税措施于2010年届满，而后来减税案由于共和党国会席次的增加而延长减税故没有成功达成目标。

美国多个政府部门曾警告，相对历史水平债务水平将大幅度增加，这主要是由于对医疗、社会保障等项目的必要开支。若不改革福利制度，预料到2030年至2040年，政府税收可能不足以支付福利开支。2009年12月美国总统奥巴马签署国会通过的一项提升美国国债上限的法案，将美国政府债务上限从2900亿美元提升到了12.4万亿美元。2011年8月2日，美国总统奥巴马签署了国会通过的2011预算控制法案，避免了出现债务违约，8月5日由于美国政府的削减财政赤字计划未达到标准普尔期望的4万亿美元标准，标准普尔降低了美国政府的AAA主权信用评级至AA+级，并将评级前景定为负面，引发了全球金融业的剧烈波动。这也是94年以来美国政府主权信用评级首次被降低。

美国国债

2022年9月16日，美国财政部公布的7月国际资本流动报告（TIC）显示，日本7月所持美国国债环比减少20亿美元，持仓降至1.2343万亿美元；中国（大陆）7月所持美国国债环比增加22亿美元，持仓升至9700亿美元，结束此前连续7个月的减持。截至2022年9月16日，日本仍为美国国债第一大“债主”，中国（大陆）则为美国国债第二大“债主”3。

当地时间2024年3月19日，美国财政部公布的2024年1月国际资本流动报告（TIC）显示，日本1月增持149亿美元美国国债，持仓规模达到11531亿美元，继续为美国第一大债主。中国1月减持186亿美元美国国债至7977亿美元，是自2023年11月起连续2个月加仓后首次减仓。英国1月减持2亿美元美国国债至7535亿美元，持仓规模位列第三4。

当地时间2025年5月16日，美国财政部公布了2025年3月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，自本世纪初以来，中国的美债持有量首次低于了英国，从而被后者超越，退居成为了美国第三大海外“债主”5。同年8月，作为美国国债海外第一大债主，日本持有美国国债规模已达到1.1476万亿美元，延续今年以来不断增持美国国债的态势。第二大债主英国目前持有美国国债8581亿美元1。

国债类别

公众政府

美国国债可分成两个主要类别：

1. 1.

   公众（包括外国投资者）持有的债券

   • 可销售债券

   • 不可销售债券

2. 2.

   美国政府帐目持有的债券

   

   

   

   1/3

外国持有

美国国债约有25%由外国政府持有，差不多两倍于1988年的比例（13%）。

截至2024年12月，外国持有的美国国债中，44.2%（3.8 万亿美元）由政府持有，其余 55.8%（4.8 万亿美元）由私人投资者持有6。

国债利率

发行国债的利率的多少受当时该国通货膨胀程度的影响以及政府对未来的预期。美联储购买国债等于向市场上释放了资金，市场上资金多了，获得的成本降低，市场利率自然下降，银行利率也会下调，一般来说，国债的利率是既定的，不会变的，但国债的价格会变，进而引起国债收益的变化。