• 1.摘要
  • 2.基本信息
  • 3.交易银行
  • 4.风险情况

信用风险缓释合约

金融衍生品

信用风险缓释合约(CRMA)是一种金融衍生品,用于进行金融风险转移,类似于信用违约互换(Credit Default Swap,CDS)又称为信贷违约掉期,也叫贷款违约保险。和CDS不同的是,CDS针对的是发债主体整体信用风险,而CRMA针对的是某一张债券或某一笔债务。

信用风险缓释合约(CRMA)是CRM的一种。

简单地说:就是交易双方达成约定在未来一定期限内,信用保护买方按约定标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用,由信用保护卖方就约定标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约。

基本信息

  • 中文名

    信用风险缓释合约

  • 外文名

    Credit Default Swap,CDS

  • 别称

    贷款违约保险

  • 应用学科

    金融衍生品

  • 适用领域范围

    贷款

  • 简称

    CRMA

交易银行

我国被允许交易信用风险缓释合约(CRMA)的只有9家中资商业银行和5家外资银行,监管层为保证这部分金融风险可控,暂时没有让券商,基金等机构参与交易的计划,因为监管层担心如果标的债务出现大规模信用事件,原本留存在银行体系中的信用风险就会转移到证券行业,给监管带来不利。现在信用风险缓释合约(CRMA)的交易平台是中国银行间市场交易商协会,交易由中国银行间市场交易商协会金融衍生品专业委员会监管。

风险情况

2010年11月5日,我国首批信用风险缓释合约上线交易.共有9家交易商达成20笔合约交易,名义本金合计18.4亿元。标的债务中,贷款均为正常类贷款、债券信用评级均在AA级以上,这意味着此类债务出现违约的风险概率极低。因此,作为产品交易方的银行,并不存在真正的风险转移需求,而仅仅是为了熟悉新业务流程。

信用风险缓释合约 的交易对手方需要签署 信用风险缓释凭证(Credit Risk Mitigation Warrant),该合约的创建标志着中国债券市场进入对冲信用风险的时代。意义重大。

已经有17家机构获准称为交易商,包括——

9家中资商业银行: 中国银行 建设银行 交通银行 工商银行 光大银行 民生银行 兴业银行 浦发银行 5家外资银行: 汇丰银行(中国) 德意志银行(中国) 巴黎银行(中国) 花旗银行(中国) 巴克莱银行(上海分行)

中国银行间市场交易商协会