投资机制的构成

投资机制作为决定投资的基本经济制度，它是由多种因素构成的，最基本的要素有三个，即投资主体的决策层次与结构；投资主体的运行方式，包括投资的激励机制和约束机制；投资主体在投资领域中与其他相关经济实体之间的关系。这三项基本要素形成相互影响和相互作用的有机统一体，构成社会投资机制的主要部分。

1．投资主体的决策层次与结构

所谓投资主体的决策层次与结构，是指那些具有投资决策自主权的经济实体的组成结构与它们在投资决策权限方面的关系。这个问题也是在整个投资机制中最重要的因素，或者说是投资机制的核心，而且它决定了投资机制的属性与特征。投资主体的特性是必须独立地做出所有的投资决策，并能随时调整投资方向，有独立的资金筹集权，有足够的资金来源，能及时改变投资进程等，如果没有这些特性便不能称之为投资主体。然而，不同的社会经济模式和经济制度决定了社会资源的配置方式，其中最重要的是国民收入的分配结构，它直接决定了社会资金在不同投资主体之间的分配。因此，投资主体的决策层次与结构，实际上是社会经济资源配置权和投资权的分割，它决定了某一投资主体的投资能量和社会作用，是经济结构动态演化的原动力，同时也是社会经济结构和资源配置格局形成的直接原因。

2．投资主体的运行方式

投资主体的运行方式是由投资主体的决策层次和结构所决定的。如在某些国家或在特定的时期，投资主体是相对单一化的，绝大部分投资权都集中于国家，那么其投资的运行方式也必然是单一的。如采用多元化的投资主体，那就必然会有多种不同的投资运行方式与其相适应。对各个投资主体的投资行为到底是采用有效激励还是适度制约的方法，取决于国家的政体制度、经济发展状况和宏观投资环境等，但它会直接影响到不同投资主体的运行方式。不论是从全社会还是从每个投资主体来讲，投资运行的最佳方式应该是激励与制约的有机结合，既要保证投资启动快和效率高，又能有效控制投资规模和投资增长速度，反过来必然会有效地促进投资主体的决策层次与结构的优化。

3．与其他相关经济实体之间的关系

在投资领域内，各个投资主体之间及各投资主体与其他经济组织之间，存在着各种复杂的经济关系，能否有效协调和正确处理好各项经济利益关系，将会直接影响投资机制功能的有效发挥。投资领域中的经济实体种类繁多，形式各异，它们之间的分工协作和利益分配关系，也是由投资主体的决策层次和结构所决定的，并受到投资方式的影响。有的经济关系简单直接，而有的经济关系错综复杂，甚至是多变的，处理得好能极大地促进投资机制功能的有效发挥，推动经济发展；反之，则会成为投资市场的制约因素，阻碍经济的发展。当然要处理好这种经济关系，要从宏观和微观两方面入手，宏观协调管理能保证投资市场良好的分配机制，而微观协调管理是保证投资市场真正有效运作的基础。

投资机制的基本功能

在社会根本经济制度的决定下所形成的各类经济运行机制各自发挥着其应有的功能，这种机制是否有效，主要看它们的基本功能是否得以发挥，比如能否降低交易费用、能否合理配置经济资源、能否创造规模效应、能否合理配比收益与风险、能否将各类不确定性降到最低限等。

社会的投资过程实际上是社会资源配置的一种特殊形式，投资机制作为经济运行机制的一个重要组成部分，服务于社会基本经济制度，并要与其配合和协调，反过来又促进其向更高层次发展，这个过程无论是对社会经济制度还是对投资机制本身，都会产生重要的影响。投资机制的服务功能主要表现在投资所有权形式和决策结构、投资的激励和制约机能、有效实施投资活动的全过程管理等。

(1)投资所有权形式和决策结构

任何社会经济制度的一项最重要的功能，就是要确定经济资源的所有权归属问题。对投资机制来讲，其主要功能之一，就是要明确资本资源的归属权和排他性，正确做出投资所有权的界定。投资所有权的界定有两大作用：一是决定投资主体：二是决定投资资金的来源。譬如在计划经济制度下，资本所有权集中于国家，中央和各级地方政府就成为唯一的投资主体，资本主要来源于国家预算拨款，投资决策权高度集中于政府手中。而在市场经济条件下，投资主体的多元化使资本所有权分散于政府和民间的各类经济组织，资本真正被企业和各类社会投资人所掌握，资本的来源渠道呈多元化发展，投资决策权也向多元化结构层次发展。我国的历史经验表明，这两种投资机制所产生的整体社会效果大相径庭。

(2)投资的激励和制约机能

在不同的社会制度和经济环境下，投资机制发挥着不同的激励和制约机能。譬如在计划经济环境下，投资机制呈现为一种粗放型经济运行模式，投资资本的所有权利决策权主要集中于政府，投资的激励主要来自国家的政治经济目标，并不注重投资效益：投资的约束主要依靠资源存量的制约，这很大程度上会导致盲目投资和投资规模的无限膨胀。而在市场经济环境下，投资资本的所有权分散于各投资主体，其中民间的投资主体占了很大的比重，这决定了投资的决策权呈多元化、多层面的分布，而投资的激励更符合经济规律，主要来自各类不同的长短期经济目标，获取最大化投资收益。同时在这样的机制体系下，制约因素也是多方面的，如投资主体的资本实力、筹资能力、投资风险、市场状况、竞争条件等。

(3)有效实施投资活动的全过程管理

投资活动的全过程管理，主要包括投资目标的选择、投资规模的安排、投资资金的调度、投资方式的确定、投资机会的把握、投资风险的预测、投资活动的协调和投资过程的控制等。在有效的投资机制下，这些主要的投资管理活动的机能，均能有效地发挥。它们的发挥表现在两方面，一是市场力量的自发作用，通过社会供求关系变化和相对比价的调整，决定了资源投资的方向和规模，通过投资者本身的资金实力和财务状况来决定其投资规模、方式和风险的承受能量等，并通过有效预测来把握良好的投资机会，有效协调、控制投资活动。但这种市场自发调节机制，有时会出现一定的盲目性，如果失控将会对社会造成重大伤害，如造成严重的环境污染等。二是政府通过有效的宏观经济手段，主动地进行投资活动调控、引导投资方向、激励或制约投资规模、控制社会投资的增值速度。合理有效的宏观投资控制机制，是任何国家都不可缺少的，这种市场机制与政府机能相结合的投资机制，会有效地克服投资市场短期出现的“市场失灵”和“政府失灵”等状况。可见，有效实施投资活动的全过程管理功能的前提是市场机制与政府机能的有机结合。

投资机制的主要类型及其特点

根据投资主体层次机构可将投资机制分为市场(民间)主导型机制和国家(政府)主导型机制两大类。