机构概况

一方面投资者要做出最佳投资组合，必然要对各种证券进行比较和分析；另一方面，就证券发行后能否被批准上市、已上市证券的继续发行对投资者是否有吸引力等，都与证券的等级评定结果有着千丝万缕的联系。

《证券公司债券管理暂行办法》规定，证券信用评级机构对评级结果的客观、公正和及时性承担责任。因此，信用评级机构要被市场认可，要取得公信力，必须严格遵循独立、客观、公正原则。

证券评级的内容

对证券的评级由两部分构成：对债券的评级和对股票的评级。

债券的评级

除了信誉特别高的国债外，公司债券发行者、外国政府债券发行者等都自愿向专门从事证券评级业务的评级机构申请级别评定。评级公司在评级过程中主要考虑四个原则：

1）证券发行公司的偿债能力。

2）证券发行公司的资信。

3）投资者承担的风险。

4）公司债务的法律性质。

各国对债券评级的方法与债券级别的划分大致相同。

股票的评级

严格讲，股票的评级是对股票进行编类排列，即按照各种股票的股息和股东分红不同水平、股票的盈利与风险、股票的涨跌前景等，对股票进行分类排列，作为股东调整经营决策的参考性信息和依据，因此它与债券评级是不同的。

证券评级机构对申请者拟发售债券的评定只负道义上的义务，而无法律上的责任，它们对某些债券评级较高，并非向投资者推荐这些债券，只是评价该种债券的发行质量、债券发行者的资信、投资者承担的风险，对股票的评级更不具备“定性”作用，归根结底要由投资者做出选择。

作用

1、承销商可以依据证券级别的高低来决定发行价格、发行方式、承销费用以及采取何种促销手段。

2、自营商可以根据各种证券的信用等级来评定其经营风险的大小，调整证券投资组合，这样，有利于其自身的风险管理，也有利于内部管理部门对其经营的监督，防止因风险过大而危及自身安全。

3、经纪商在从事信用交易时对不同的证券等级给出不同的证券代用率。