内容简介

《政府监管与股权再融资效率:基于中国配股政策变迁的实证研究》为暨南大学出版社出版发行。

图书目录

序 前言 1 绪论 1.1 研究背景和问题的提出 1.2 研究意义 1.3 研究范围与基本概念 1.4 研究思路、结构安排和创新 2 文献综述 2.1 股权再融资效率：问题的提出及影响因素 2.2 证券市场政府监管的理论基础 2.3 政府门槛监管、企业融资与资本市场发展 2.4 政府监管与股权再融资：中国的实践 2.5 文献回顾后的反思及启示 3 配股政策变迁及其影响分析 3.1 配股政策变迁对利益相关者的影响 3.2 监管政策与企业行为特征：基于博弈论的理论分析 3.3 监管政策变迁与配股企业行为特征：中国的实践 3.4 配股再融资后经营业绩变化的政策区间效应 3.5 本章小结 4 政府监管与股权再融资效率 4.1 政府监管与股权再融资效率的理论分析框架 4.2 分析与假设 4.3 研究设计 4.4 实证检验与结果分析 4.5 本章小结 5 违规行为事后监管的市场反应及企业的行为特征 5.1 相关文献回顾 5.2 违规行为事后监管的市场反应 5.3 违规公司的行为特征研究 5.4 本章小结 6 结论及研究展望 6.1 主要研究结论及政策评价 6.2 研究的局限性 6.3 研究展望 附表 表1各类政府监管因素的Pearson相关系数 表2第一大股东持股比例、性质与关联交易、大股东资金侵占的Pearson系数 表3违规企业行为特征各变量之间的Pearson相关系数 参考文献 后记

文摘

插图： 至此我们对配股前和配股后企业的股利政策进行了研究，从以上的实证分析来看，我们认为配股前的分红要求从形式上可能造成了企业通过分红来操纵净资产收益率以迎合证监会的融资需求，但是从已经成功配股的企业的实际情况来分析，分红对企业能否顺利融资并没有产生实质和重大的影响，因此证监会对配股企业融资前的分红要求并没有产生实质的消极影响。我们进一步地对融资前的分红对企业再融资当年的业绩影响进行了研究，发现融资前一年的现金分红行为对企业再融资当年的业绩产生了积极影响，也就是说配股前现金分红的企业，配股当年的经营业绩更好，但是对股票股利并没有产生显著的影响，这个结果支持了证监会要求企业配股前进行现金分红的要求。

后记

本书是在本人博士论文的基础上经过修改而成的，并融人了最新的思路。 感谢我的博士导师王华教授多年来为我所做的一切。在我攻读博士学位期间有幸得到老师的悉心指导，使我的研究视野逐步开阔，思维能力得到有效的训练，科研能力有了很大的提高。毕业后老师经常关心我的研究进展，并且鼓励我努力抓住自己的研究兴趣点，集中精力沿着一条研究主线开展工作。老师的教导确实让我受益匪浅，本书就是在老师的鼓励和关心下才得以顺利出版的。 感谢暨南大学管理学院的石本仁教授、刘国常教授、胡玉明教授，厦门大学陈少华教授、曲晓晖教授，感谢他们在论文答辩中给予我的中肯有益的建议。

序言

本书基于法与金融理论、政府门槛监管与企业融资理论，以中国配股政策变迁作为研究背景，将企业股权再融资后的业绩判别与政府监管措施有机结合起来，选题具有较强的理论价值。研究采用了较先进的研究方法，首先，运用长窗口（1994-2004）数据研究了股权再融资后业绩变化的政策区间效应；然后，将配股政策中事前监管措施和事中监管措施科学地分为盈利要求、时间间隔、产业政策、大股东配股比例、配股比例、治理结构、股利政策、投资政策八个方面，分别检验了各种措施对企业业绩的影响；最后，作者对违规企业事后监管的市场反应进行了检验，并且对违规企业的行为特征进行了研究。实证检验结果合理、自然，得出的结论从企业业绩角度基本支持了政府监管措施的变迁。