前提条件

负债经营的前提条件：

公司必须具有偿付长、短期到期本息的流动资产；进行负债生产经营所获得的资产净利率必须大于负债利率，或者即使个别债务利息过高，但企业整体仍有利可获；资产负债虽然高于同行业水平，但能控制权益资本不被债权人收购；举债生产经营是在促使企业效益最大化，而不是为了借新债还旧债，造成企业财务状况的恶性循环。这样，负债经营才有利可图，为此，公司应做好以下具体工作：

第一，通过合理分析，确定资金的需要量。认真确定投入产出比是筹集资金的重要步骤。公司在确定资金需要量时，不仅要注意产品的生产规模，而且要注意产品的销售趋势，搞好市场调查与预测，以防止盲目生产造成资金积压。

第二，要周密研究投资方向，提高投资使用效果。资金的使用范围和项目，应避免分散，应该投入到重点产品生产中去，还要认真考虑投入多少才能起到发展生产的作用，生产出来的产品又能为公司赢得多少利润以及偿还能力，等等。

第三，公司在筹措资金时，要认真选择负债资金的来源，以求最大限度地降低资金成本。不同的资金来源，其资金成本不同。因此，在选择资金来源时，要考虑筹集资金的渠道和方式，这是控制资金成本的保证。

企业用股东投入的钱和从银行借来的钱进行生产经营活动，所以企业的资产等于负债加所有者权益，这个所有者权益指的就是股东投入的钱。

首先，利用负债可以扩大生产规模，如果公司收益率大于利息率的话，股东就会赚取额外的利润。其次，同样的投资仅来自于股东与来自于股东和债权人，进行相同的经营活动，最终得到的利润是不同的，因为利息费用是可以税前列支的，即利息抵税效应。这种情况下不应当考虑支付利息问题，因为利用负债获得的是额外利润。

那么，既然负债经营有这么多好处，企业为什么不空手套白狼，全部利用负债经营呢？从公司角度来看，借债越多，需要定期偿还的利息越多，一旦由于某种原因不能按时还上，企业破产的风险会很大。即负债越多，财务风险越大。负债经营还有一个前提是企业资产的收益率要大于利息率，对我国的大部分中小企业来说，面对各种税费、压力和竞争，利润早已如薄冰一般，所以这一点并不容易做到。从债权人角度来看，他们绝对不会轻易放债，资产负债率过高的企业不放，经营风险过大的企业不放。即使放，根据风险越大收益越高原则，利率也会高的出奇。

当企业要贷款时，银行会考察企业的偿债能力。企业用资产来偿债，所以银行会考察企业资产的价值或资产与负债的比率。这里需要区分短期和长期负债，这两者是不同的。企业真正需要偿还的其实只有短期负债（包括一年内到期的非流动负债），这些短期负债用什么来偿还呢？流动资产，当然逼急了也会卖长期资产。所以，银行要考察的是企业的短期偿债能力，用来还债的是流动资产或者说变现能力比较强的流动资产，变现能力一般用周转率来考查。银行当然不会无视企业的长期偿债能力，总资产一百万的公司要贷一亿的长期借款明显是不可能的。考察长期偿债能力，银行会看看企业的长期资本有多少，也就是股东投入的钱和长期资产的和，流动资产一般用来偿还流动负债，故不考虑。这个时候，长期资本负债率这个指标就很重要，长期资本负债率=非流动负债/（长期资产+股东权益）。

负债经营对于企业来说犹如“带刺的玫瑰”，企业财务管理面临的问题焦点是如何得到“玫瑰的芳香”，而不被扎伤。负债经营对于公司经营的好处主要体现在增加公司收益，较快提高每股收益水平和增加资本结构的弹性。而负债经营对于公司经营不利方面主要体现在具有财务风险，偿债风险等。如何发挥负债经营的优势，减少负债经营风险，对企业来说是至关重要的难题。从一般原理出发，适度的负债经营有利于股东财富最大化目标的实现，是一种积极而进取的经营风格。但负债经营比例究竟应该多高，这是最佳资本结构确定中的关键问题，也是一个没有普遍适用模式的难题。公司必须从自身环境的综合分析出发，进行全盘考虑。

分类

1．负债按其偿还期限的长短可区分为流动负债和长期负债。流动负债，是指企业须在一年内或超过一年的一个营业周期内动用流动资产或举借新的流动负债来偿付的债务。流动负债按应付金额是否肯定可分为：(1)应付金额肯定的负债；(2)应付金额视经营成果而定的流动负债；(3)应付金额须估计的流动负债；(4)或有负债。长期负债，是指企业向金融机构或其他单位借人的偿还期超过一年或长于一年的一个营业周期的借款。长期借款按偿还方式可分为三种类型：一是到期一次还本付息；二是分期还本分息；三是分期付息到期还本。

2．负债按其形成可区分为借款性负债和自发性负债。借款性负债，是指企业在筹资过程中有意识地主动增加的负债，如向银行借款、发行债券等形成的负债。自发性负债，是指随着生产经营活动的进行而自动形成和增加的负债，如应交税金、应付福利费、应付工资、应获利润、其他应付款和预提费用等。

3．负债按其是否肯定可区分为实有负债和或有负债。实有负债是指事实上已经发生，企业必定要承担偿还义务。

优势

负债经营能给公司的所有者带来收益上的好处，对于企业的所有者来说，负债经营的优势是明显的。

1．能有效地降低企业的加权平均资金成本

这种优势主要体现在两个方面：