基本介绍

内容简介

《投资创业板:创业企业发行上市与创业板财富机会》是由清华大学出版社出版的。

作者简介

隆武华，男，湖南衡阳人。财政部财政科学研究所研究生部经济学博士，北京大学光华管理学院应用经济学博士后。2001年前在北京工作，2001年后在深圳工作。本人长期从事中国中小企业板和创业板的研究和推动工作。主要著作有：主要著作有：《外债两重性论》、《透视创业板市场》。

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本书作者对创业板规则解读详实、准确，创富案例诠释生动，对创业板价值投资进行的分析深入，可谓是创业板投资者的权威工具书。 ——中国政法大学教授 刘纪鹏 隆武华博士长期从事中小企业和资本市场的研究，对于中小企业板和创业板有许多的见解和思考。本书对创业型企业、证券监管部门、证券公司、股票从业人员及创业板投资者有很强的借鉴价值。 ——国家发展改革委财金司 刘健钧博士

图书目录

第1章 规则与创新：对比主板解读创业板IPO规则 2 中国创业板市场建设历程（大事记） 2 创业板规则体系的法律框架 4 解读创业板IPO暂行办法 5 创业板上市规则的六个明确 9 创业板招股说明书更为关注投资风险和核心技术 14 第2章 定位与愿景：中国创业板的市场特征与融资功能 20 中国创业板与海外创业板规则的比较分析 20 自主创新与创业企业的融资渠道 22 创业板与中小企业板发行、上市标准的差异 25 创业板上市企业的标准和维度 27 创业板规则的制度和机制创新 28 第3章 科技与资本融合：“三高五新”企业的上市决策与规则 36 高新科技产业的发展趋势与格局 36 值得创业企业投资的十大产业和十个领域 38 “三高”企业的定位与范围 41 “五新”的领域与产业分布 44 IPO企业需要满足哪些条件 48 创业型企业发行上市程序 51 第4章 风险和机遇：如何做一个合格的创业板投资者 54 突出提示市场风险 54 IPO开展投资者适当性管理 57 创业板首批申报和发行企业的产业分布和利润增长 58 如何对创新型企业进行估值（寻找潜力股） 60 投资者如何了解上市公司的信息 62 创业板投资策略和方法 63 第5章 他山之石：全球创业板市场的大棋局与新航标 68 全球创业板的产生、发展、调整、改革和启示（1971-2002年） 69 全球证券交易所与创业板市场紧密相关的两大趋势 83 创业板纳入全球主要证券交易所发展战略布局中 87 德国新市场：欧洲新市场的旗帜，全球顶级泡沫制造商 95 纳斯达克神话：从创业板到多层次的飞跃 104 英国AIM市场的故事：白手起家，全球复制 118 第6章 创业板商业模式：科技发明+资本市场=创业+创富 128 直接融资比间接融资更能推动创新 128 案例1 莫尔斯电报专利与西部联盟将电报线牵到全世界 138 案例2 贝尔电话系统为美国电讯产业和电子商务奠基 141 案例3 华谊前传：一个文化企业谋求上市的艰难博弈 144 第7章 基业长青永驻：中国创业板建设的战略支撑与后发优势 166 中国经济奠定了创业板超常规发展的基石 166 国家自主创新战略的实施拓展了创业板空间 168 中小企业30年的厚积薄发，奠定了创业板成功的基石 169 中国证券市场的长足发展为创业板提供了战略支撑 171 中小企业板为创业板积累口碑、积累经验、积累人才 174 附录：创业板相关规则 180 附录1 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 180 附录2 创业板公司招股说明书 186 附录3 首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 207 附录4 创业板投资者适当性管理暂行规定 211 附录5 深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法 213 附录6 创业板投资者适当性管理业务操作指南 215 附录7 国家高技术研究发展计划（863计划）管理办法 219 附录8 当前优先发展的高技术产业化重点领域指南 227

序言

自发还是自觉：中国创业板点燃自主创新与财富激情 风乍起，吹皱一池春水。1986年3月3日，王大珩、王淦昌、杨嘉墀、陈芳允4位科学家联名致信中共中央，就“跟踪研究外国战略性高技术发展”提出建议。当年的3月5日，邓小平同志就此批示：“这个建议十分重要”，“找些专家和有关负责同志讨论，提出意见，以凭决策，此事宜速作决断，不可拖延。”经过广泛、全面和严格的科学和技术论证，中共中央、国务院批准了《高技术研究发展计划（863计划）纲要》。20多年来，863计划成为中国高技术的象征，成为中国勇攀世界科技高峰的历史见证，为我国高技术的起步、发展和产业化奠定了坚实的基础。更为重要的是，863计划还体现了“公正、创新、求实、协作、奉献”的863精神。 2009年3月，经国务院批准，中国证监会颁布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。历经10年筹备的中国创业板，终于踏上了服务于国家自主创新战略的征程，科技与资本的结合有了一个最佳的实现机制。 如果说中国真正开始高技术研究始于863计划，我们同样可以认为，真正大规模推进科技与资本结合始于创业板的创立。鉴于此，笔者把创业板与中国863计划联系起来，称之为中国创业板863行动。一方面，863计划是中国创业板不断成长和壮大的源泉，863项目是中国创业板优质的上市资源；另一方面，中国创业板必将为高技术发展插上腾飞的翅膀，亦为高科技实现产业化架设登月的云梯。 我们期望，中国创业板的863行动，不仅为863计划提供资本市场融资和规范服务，也将成为中国推动科技与资本结合的最佳纽带。 中国创业板为什么要开宗明义地宣布：为自主创新企业和其他成长性企业服务？我们要建设什么样的创业板？什么样的企业适合到创业板来发行上市？个人和机构如何投资创业板？创业板的商业模式和财富效应如何衍生？在创业板的持续升温中，这些问题经常会被问到。 本人长期从事中小企业及创业板创立制度的设计和研究，在创业板推出之际，针对广大读者的需求，清华大学出版社诚邀作者写一部关于创业板上市及投资操作的通俗读本。 经过反复权衡，笔者决定立足于以下“六个一”：对创业板的规则作一解读；对创业板的定位作一剖析；对创业板的功能作一梳理；对“三高五新”企业上市作一勾画；对创业板的价值投资作一分析；对创业板商业模式及财富机会作一案例诠释。 本书共分为7章。书后附录汇集了中国创业板创立的相关规则、中国863计划管理办法和中国优先发展高技术产业化重点领域的指南等法规，以方便读者进一步研读。 就发展机遇而言，创业企业多了一个直接融资平台，创业风险投资多了一条制度化的退出通道，保荐机构多了承销甚至直投的好机会，机构投资者有了更多配置资产的渠道，散户投资者也试图在这个市场里不断淘金。一个充满活力、富有吸引力和竞争力的创业板，在自主创新企业和其他成长性企业中，其所蕴含的巨大财富效应，是对艰苦创业的企业家们的最好嘉奖，更是对创业板投资者的最好回报。与此同时，创业板的建设是一条充满艰辛的希望之路，明白风险、防范风险，也是新时代投资者必备的素质，同时相关各方正不断开展投资者适当性管理。 本书的写作持续了两个多月，大部分章节的写作和修改都是在周末、晚上进行的。好在本人对于创业板有近10年的研究积累，同时互联网提供了查找资料的便利。 感谢清华大学出版社赵岸英编辑的建议和对书稿的出色加工。更要感谢中国证监会和深交所相关领导给予的支持及家人的温情。 当然，本书只是作者多年来对创业板的思考，不代表任何机构。由于交稿时间紧迫，缺点在所难免，本人愿意听取任何部门和个人的建议和批评。 在2009年10月30日创业板首批公司在深交所上市之际，本书的出版是对创业板从论证到创立的一个纪念。