内容简介

《彼得•林奇谈投资》：国际金融投资界公认的“股圣”与巴菲特齐名的世界级投资大师。 •市盈率也可以看成是公司帮你赚回你的原始投资金额所需要的年数， 当然，这得假设这家公司的盈利能维持稳定才行。 •通常，在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。但长期而言，两者之间是百分之百相关。这个差别是赚钱的关键，要耐心并持有好股票。 •选股是艺术与科学的综合，一个沉迷于资产负债表而不能自拔的投资者，多半不能成功。 如果能够从资产负债表中预测未来，那么数学家和会计师将是世点拨人。 •理论上讲，股票市场上的每个行业都会有轮到它表现的时候。 •事实上，买入股票的最佳时机往往就是你确信你发现了价值可靠却价格低廉的股票之时。 •在90％的情况下，我卖出股票是因为我找到了那些发展前景更好韵公司股票，尤其是当我手中持有的公司原来预计的发展前景看起来不大可能实现时。 彼得•林奇是与股神巴菲特齐名的投资大师。13年问，他管理的基金资产由2000万美元成长至140亿美元。美国《时代周刊》杂志称彼得•林奇是“第一理财家”，更有媒体赞誉他为“股票投资领域中的最成功者、一位超级投资巨星”。 较之巴菲特，彼得•林奇的操作方式也更容易为股民借鉴和模仿。在所有的投资大师中，或许也只有彼得-林奇说过。“股民只要发挥好自己的优势，辅以一定的研究工作，要在股市中比机构做得更好完全不是难事”。

图书目录

第1章 不要买入不了解的股票——彼得·林奇论投资理念 投资你了解的公司股票 投资业务模式简单清晰的公司， 不要选择被高估的股票 关注身边的畅销产品 收益：投资价值因素 选择增长型股票 零售业：“边逛街边选股” 延伸阅读一格雷厄姆论投资理念 延伸阅读二巴菲特论投资理念 第2章 重视公司基本面——彼得·林奇论投资策略 避开热门行业的热门股 低迷行业的优秀公司的特征 避开“多元恶化”的公司 小心过于依赖大客户的供应商公司股票 债券下跌警示公司困境 高市盈率是上涨的障碍 公司越大，涨幅越小 延伸阅读一巴菲特论投资策略 延伸阅读二斯坦利·克罗的投资策略 延伸阅读三安东尼·波顿选股的秘诀 延伸阅读四费雪的投资人5不原则 第3章 如何利用非理性的股票市场——彼得·林奇论投资心理 在恐慌之中保持冷静 从利空消息中寻宝 坚定对股市的信心 股市大跌其实是好事 炒股炒的是毅力 不注重预测 历史并不会重演 延伸阅读一·“空中楼阁理论” 延伸阅读二市场理性与非理性的理论撞击 第4章 投资前首先要了解其财务状况——彼得·林奇论怎样评估企业价值 如何对待市盈率 阅读公司年报 公司有一个利基 如何判断股价是否过高 先检查公司的资产负债表 延伸阅读一巴菲特教你读财报 延伸阅读二巴菲特分析损益表的8个指标 第5章 什么时候买入股票——彼得·林奇论投资时机 当你已拥有一套房子时 当你未来不需要用钱时 公司从母公司分拆出来时 公司内部人士购买股票时 公司在回购股票时 切莫冲动购买新股 …… 第6章 让自己的花园远离野草——彼得·林奇论如何把握卖出时机 第7章 耐心早晚会得到回报——彼得·林奇论持股策略 第8章 选股既是科学，又是艺术——彼得·林奇论怎样构建投资组合 第9章 与风险相关的是投资者，而非公司类型——彼得·林奇论投资误区 第10章 永远不要亏损——彼得·林奇论如何控制投资风险 第11章 避免过分自信——股圣是如何炼成的 附录一：彼得·林奇精彩语录， 附录二：彼得·林奇个人档案 参考文献 后记，

后记

在本书写作过程中，作者查阅、参考了与彼得·林奇有关的大量的文献和作品，并从中得到了不少启悟，也借鉴了许多非常有价值的观点及案例。本书主要参考了台北财讯出版社股份有限公司出版的《彼得·林区选股战略》，暨南大学出版社出版的《战胜华尔街》。在此，特别向出版上述图书的公司和出版社及相关著译者、责编表示衷心的感谢。没有他们的勤奋与努力，就不会有如上彼得·林奇的精彩著作呈现给中国读者及证券投资者，同时也是国内的众多证券投资爱好与研究者研究彼得·林奇投资思想精华不可或缺的翔实可靠的资料与素材。 由于资料来源广泛，加上时间仓促，还有部分资料未能(正确)注明来源及联系版权拥有者并支付稿酬，希望相关版权拥有者见到本声明后及时与我们联系，我们都将按国家有关规定向版权拥有者支付稿酬。在此，深深表示歉意与感谢。 由于写作者水平有限，书中不足之处在所难免，诚请广大读者指正。另外，感谢麦贤坤、郑英才、周德亮、柯琼林、华广兰、符勇、陈明武、曾尉明等人参与编写此书并付出的辛勤劳动。

序言

彼得·林奇和巴菲特两人惺惺相惜。巴菲特曾表示：“如果我要送我孙子生日礼物，我就买彼得·林奇的书给他们。” 彼得·林奇是麦哲伦100万共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人。在他数十年的职业股票投资生涯中，特别是他于1977年接管并扩展麦哲伦基金以来，他不仅使该基金成为有史以来最庞大的共同基金，在他任职的13年间，该基金的资产从1800万美元增至140亿美元，而且还使公司的投资配额表上原来仅有的40种股票增加到1400种。他是20世纪美国华尔街最具价值、最具代表性、投资回报率最高的受聘基金经理人之一，被美国《时代杂志》评为“全球最佳基金经理”，被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理”。 巴菲特是很难学的，他不是炒股票，而是购买企业，通过企业自身增值获得投资收益。彼得·林奇不一样，他的投资法则是最能鼓励业余投资者战胜专业投资者信心的福音书。这不仅仅在于他的投资方式成功通过了实践的检验，而且他坚定地认为，个人投资者在运用他的投资方法时，较华尔街和大户投资者更具独特优势，因为个人投资者为不受政府政策及短期行为的影响，其方法运用更加灵活。 彼得·林奇始终认为“业余投资者比专业投资者的优势要大得多”，他的故事因而对散户投资者具有更强的针对性和指导性。彼得·林奇系统讲述了一套简单易学的股票投资策略，分析常见的投资心理误区，帮助投资者避开投资陷阱。很多人认为要在股市中成为大赢家，必须有很高天赋才行。可彼得·林奇第一次上“华尔街一周”节目时却说：“投资是99％的汗水加1％的灵感。”彼得·林奇选股的灵活性只是表象，他的基础是勤奋地考察和研究公司。林奇每年要走访500多家公司。如果没有勤奋，他买卖股票的灵活性将成为他的灾难，而不是他的骄人业绩。林奇的投资没有深奥的理论，让菜鸟级的投资者也能心领神会，当然，前提是你必须勤奋。 彼得·林奇的投资法则，我们不一定能复制，但可以借鉴，并在借鉴的基础上，根据中国的实际情况加以创新。 关于如何选股，彼得·林奇指出：从你家附近开始，在那里找不到，就到大型购物中心去找，特别是到工作的地方去找。“你不必成为埃克森公司的副总裁就能够察觉到这家石油公司的业务有多么繁荣，或者是油价格反转上涨。如果你是一个油田的非技术工、地质学者、钻探工、供货商、加油站老板、加油站工人，或者甚至是加油站的客户，都会注意到这些情况。” 彼得·林奇表示，他最怕碰到的是最热门行业中的最热门股票。林奇建议：“避开那些热门行业的热门股。冷门行业和没有增长的行业中的卓越公司股票往往会成为最赚钱的大牛股。” 彼得·林奇并不注重预测股票的走势，他说：“至今我也不曾找到可靠的水晶球，可以告诉我股市会上涨多少，或只要简单地告诉我股市会不会涨也行。每次大涨成大跌，都会让我惊讶不已。” 规避损失而不是发现大赢家，这才是长线制胜的法宝。林奇表示：“当一家公司即将灭亡时，千万不要押宝公司会奇迹般起死回生。”“想要抄底买入一只下跌的股票，就如同想要抓住一把下跌的刀子。” 彼得·林奇是分散投资论的支持者，他表示：“我一贯相信找股票就像在石头下面找金龟片一样，翻开10块石头，可能找到一个，翻开20块石头可能找到两个。” 至于如何对零售业的股票进行调研，林奇的方法是“边逛街边选股”“(购物中心)把许多很有发展潜力的上市公司一排排集合到一起，连在一起，股票投资人可以一家接一家地逛，一家接一家地进行调研。” 《彼得·林奇谈投资》结合了更符合中国投资环境的国内具体投资案例来对彼得·林奇的思想进行解读，同时引用了如巴菲特、格雷厄姆、罗杰斯的观点，对彼得·林奇的观点进行了更详细的论证和扩展，以让读者更加深刻地了解林奇的思想。 《彼得·林奇谈投资》集启发性、操作性、实用性于一体，即使你是新入股市的菜鸟，不懂股市上的专业术语，也可轻松阅读。同时，彼得·林奇的理论高度对于老股民的实际操作和理论提升，还是有很重要的参考价值。书中还向读者讲述了投资的底线、原则和实战案例。同时，本书也可作为证券公司、证券咨询机构对员工和投资者的培训教材。