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股指合约到期的时候和其他期货交易是一样的，都需要进行交割。不过股指交割和其他的期货交割方式不同，一般其他的商品期货和国债期货、外汇期货采用的都是实物交割，但是股指交割采用的是现金交割。其中，股指交割包括股指期货交割和股指短期利率期货交割等等。

所谓股指交割，就是根据你目前所持有的合约价格与当前市场实际价格的价差，进行多退少补的交易行为，也就是我们俗称的交易“平仓”。一般采用的方式是现金交割，所谓现金交割，就是用合约到期日或次日的现货指数作为最后结算价，通过与这个最后结算价进行的盈亏结算。

股指交割会造成的影响

一般来说，股指交割指的是股指期货交割，做投资交易的朋友们想必听说过一个名词叫做“交割日效应”，而这个交割日效应，指的就是股指交割日时，或者是股指交割日临近时对股指造成的大幅震荡影响。

在交割日造成大幅震荡的原因主要是参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己合约有利的交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响，股指交割是进行现金交割的，在最后临交割时现货指数起到决定性作用，会有大资金进入市场导致震荡。

辩证地来说，股指交割日肯定会有影响，但是影响多大是值得商榷的。因为投机者都希望在最后结算日尽量使现货价格向自己比较有利的方向发展，以达到获利或者减少损失的目的，因此在最后交易日有操纵价格的意愿。除此之外，不少的大机构都会参与，这时会出现与商品期货相似的期现价格趋近效应，市场波动幅度加大，不可避免将对市场造成冲击。

股指交割风险

在股指交割中，我们经常能听到一个熟悉的名词，叫做“交割日效应”，意思是在股指交易最后交割日当天，由于买卖双方为了争取有利于自己的价格运用各种手段对股指交易造成的影响，通常会对股指造成大幅度的震荡，这便成为“交割日效应”。

在股指交易的交割日，大量的平仓行为可能诱发股指的异动，因此投资者需要谨慎操作，规避风险。对于股指交割日的看法，专家机构众说纷纭，有的专家分析称交割日的确存在交易量异常放大的现象，但价格效应在经济上并不显著，价格反转的程度均在交易成本的范围之内，即便是产生了异动，也会很快恢复正常价格。不过依据具体数据看，普遍的分析师认为交割日当天是风险较大的，正面反面的影响皆有可能，分析称最好不要去持有临近交割的合约，应该提前转移到下一个主力合约中去。

“交割日效应”意味着股指交易在交割日中风险加大，莫名的上蹿下跳让不少投资客们十分提防，在操作上也尽可能去规避风险，虽然很多专家称股指市场的异动为小题大做，但是事实胜于雄辩，随着股指交易的发展，在交割日中股指交割的风险将会明显增大。